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私募基金晨報:私募監管再次顯著收緊 投資人避免非法違規

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-投資者2017-09-09 08:36 收藏評論(0)閱讀(516)
導讀 私募基金晨報:私募監管再次顯著收緊 投資人避免非法違規

越來越多的券商盯上了市場規模約10萬億元的私募贵州彩票网這塊大蛋糕,但要切下這塊蛋糕,最直接的方式是依靠資產托管、外包為主的券商主經紀商業務(簡稱PB業務)。不過,在券商蜂擁PB業務的同時,也遭遇了來自行業內外的挑戰。其中,如何突破發展瓶頸,如何打造業務核心競爭力,成為各家券商發展PB業務面臨的難題。

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  業內人士認為,現在投資的全球化趨勢越來越明顯,募資渠道和投資范圍都在擴大,將給基金管理行業帶來改變。

  去年6月30日,證監會表示,允許符合條件的外商獨資和合資企業申請登記成為私募證券基金贵州彩票网管理機構,在中國境內開展二級市場證券交易等私募證券基金管理業務。今年1月5日,基金業協會發布《外商獨資和合資私募證券投資基金管理人登記備案填報說明》,外資私募備案登記的政策正式落地。

  隨后不久,海外基金巨頭富達、瑞銀相繼宣布,富達利泰投資管理(上海)有限公司、瑞銀資產管理(上海)有限公司登記成為外商獨資私募證券管理人。今年有越來越多海外知名資管機構遞交申請,通過備案登記拿外商獨資私募牌照,進軍中國市場。

贵州彩票网  隨著管理規模的迅速擴大,私募已同公募、保險一起,成為我國證券投資市場的三大投資機構。私募基金管理規模從2014年底的2萬億元,增長至2017年7月底的9.95萬億元,短短兩年多的時間增長了近4倍。

  在廣發證券(000776,股吧)同業與產品部總經理梁彥軍看來,私募基金行業自身的發展催生了大量金融服務需求,如托管外包、資金孵化、資本引介、投研支持、衍生品投資等。

  在經過之前較長一段時間的醞釀之后,有關私募基金行業發展的頂層監管制度8月30日正式亮相。

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贵州彩票网  在本次由國務院發布的《私募投資基金管理暫行條例》征求意見稿(以下簡稱《私募管理條例》)中,有關業務及人員合規、信息披露、法律責任等多項重要內容均被囊括在內,且提出較以往更加嚴格和全面的監管要求。

贵州彩票网  而從私募行業最近幾天的反饋來看,多位業內人士則普遍向中國證券報記者表示,《私募管理條例》在即將開啟新一輪行業洗牌的同時,預計還將顯著提高私募機構在合規、運營等多個方面的成本。

  一方面,私募牌照的“持牌”難度、私募行業的門檻將顯著增大;

  另一方面,隨著私募基金管理更趨陽光化,將會有為數不少的私募基金管理人,在對私募牌照的“雞肋”思維下,逐步退出私募行業。

  違規違法成本增大

  本次《私募管理條例》共計10章、58條,其中第四十四條至五十六條合計多達13條內容,均直接涉及到私募機構違規、違法的法律責任。盡管多數法律條款均以罰款、警告的內容方式出現,但也同樣意味著,未來私募機構一旦“出圈”,就將面臨《私募管理條例》的嚴懲。

  上海世誠投資總經理陳家琳表示,此次《私募管理條例》對35種違規行為提出了明確的處罰措施,且處罰力度也較大,彰顯了監管部門對私募基金違規行為的打擊決心。

贵州彩票网  藍海韜略董事長蘇思通則進一步指出,中國資本市場的現狀,類似于美國金融市場的早期發展階段,各種機構魚龍混雜。而現階段國內私募機構參差不齊,很大一部分涉嫌非法集資和違規交易。本次《私募管理條例》的出臺,將會在很大程度上限制非法私募的生存空間,凈化市場土壤。

  行業門檻顯著提升

贵州彩票网  值得注意的是,本次《私募管理條例》還著重對私募機構的業務規范、信息披露,提出了更全面和更嚴格的要求。

  對此,上海富鉅投資總經理唐弢表示,本次出臺的監管新規在合規方面提出了更加詳細和明確的要求,諸如信息披露、交易資料保存、錄音錄像等多個方面,這就需要私募機構必須在IT技術、人員、資金等方面增加投入和開支,直接加大了私募機構的日常運營支出。該私募人士同時指出,包括相關信息披露、實繳資本比例的提升等等方面的新要求,一方面對于投資者的保護和行業的健康發展都很有必要,但另一方面則勢必會顯著提升私募基金行業的進入門檻。

贵州彩票网  此外,有私募機構還表示,本次《私募管理條例》直接對私募基金提出了看齊其他專業正規金融機構的合規要求。在此背景下,過去多年以來許多所謂“民間高手”直接以“代客理財”思維搭建的“草臺班子”,將會首當其沖直接被攔在行業門檻之外。

  國內私募謀求海外布局

  在海外資管機構進入國內市場逐步升溫的同時,越來越多國內的私募基金也在謀求布局海外,拓寬資金來源渠道,擴大投資范圍和標的。

  據了解,2016年香港9號資產管理牌照的申請數量增加了50%,其中不少申請人正是國內私募基金,如富善投資、世誠投資、金锝資產、望正資本等私募均在2016年獲得牌照。今年這種情況還在繼續,尊嘉資產等私募今年拿到9號牌照。同時,神州牧基金、華夏未來資本、鼎鋒資產等知名私募均在發行海外基金。

贵州彩票网  北京某“公奔私”私募渠道總監說,今年產品的大部分收益來自港股,目前主要通過港股通、收益互換等渠道投資。一方面,會買一些基本面研究比較透徹的股票;另一方面,也會做一些納入指數成分股的標的套利,“現在全球化投資趨勢明顯,國內資管公司都想擴展海外市場,我們也有想法未來在香港設立公司,拿牌照去投。”

  根據第三方機構提供的今年以來私募發新數據發現,私募發新數量呈現逐月遞減趨勢,而8月以來遞減趨勢更為明顯,單周發新量有跌破200只的跡象。

  以最近三個月為例,6月發新數量達1764只,7月發新數量達1069只,8月發新數量為998只。而以統計到的最近三周為例(數據截至到8月31日),8月最后三周發新數量依次為280只、247只和202只。單周發新數量幾乎要跌破200只。

  200只是什么概念?要知道往年行情好的時候,私募單周發新數量都在400只以上。即便今年前幾個月,單周發新數量也一直處于300只上下。

贵州彩票网  “單周200只,可以說發新熱情是非常低了。”上海一家知名私募人士坦言。

  他舉例稱,最近一段時間很多銀行放開和私募合作的門檻,為私募注入了資金動力,但即便降低門檻,很多中小私募仍然無緣。

贵州彩票网  “這些銀行甚至約談都不約談,看到公司體量,就直接PASS掉,其實行業需要給一些優秀的中小私募機會。”他感嘆。

  一不小心就要失聯?

  而根據中國基金業協會的最新統計,截至2017年7月底,該協會已登記私募基金管理人20110家,已備案私募基金58734只,管理基金規模9.95萬億元,私募基金管理人員工總人數22.53萬人。本次基金業協會公布的第十五批次失聯私募機構,已占到全行業的近1%。

  對此,有業內人士表示,在私募監管再次顯著收緊、私募牌照不再是“香餑餑”的背景下,以往“掛羊頭賣狗肉”,或者原本就是非法集資、非法融資“白手套”的非法私募機構,可能還會有更多“失聯”出現。而對此,私募基金的投資人,則需要繼續擦亮眼睛,避免投資于那些非法違規的私募產品


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