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短期反彈基本結束一九行情已松 私募看好優質成長股

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-八哥2017-08-14 08:33 收藏評論(0)閱讀(621)
導讀 短期反彈基本結束一九行情已松 私募看好優質成長股

終結周線七連陽,滬指上周收出一根大陰線。接受中國基金報記者采訪的私募人士認為,短期反彈已基本結束,但市場風險并不大,箱體震蕩格局還將持續;“一九行情”已經有所松動,周期股出現回調,未來可能還有機會;成長股的底部機會值得重視。

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  短期反彈基本結束

  市場仍維持箱體震蕩

  上周五市場出現震蕩,全周跌幅達到1.64%,周期股紛紛下跌。私募認為,本輪反彈基本結束,但不意味著市場有風險,整體仍將維持箱體震蕩格局。

  景林資產合伙人高云程分析,近期周期股出現短期回調比較合理。周期股PB多處于近年來的偏高位置,而且周期品價格已有較大幅度上漲,上周出現回調是合理的。

  悟空投資董事長鮑際剛表示,周期品短期漲幅較大,獲利盤較多,在這種情況下,加上美朝沖突等因素的擾動,行業出現集體性的獲利回吐共振,導致短期下跌,但目前市場并沒有太大的風險。

  北京某中型私募總經理則認為,今年市場整體來說是箱體震蕩格局,很難有突破。5月底以來的反彈已基本結束,但市場不存在特別大的風險。上周五市場下跌可以說是正常的獲利回吐,大的格局并沒有發生變化。

  重陽投資基金經理王曉華告訴記者,今年市場整體處于低位震蕩階段,二季度經濟超預期,但仍是底部確認階段;上半年,由于金融去杠桿的影響造成流動性緊張,下半年去杠桿影響逐漸消退、人民幣匯率走強,貨幣政策的約束會逐漸放松,流動性變好;新股發行常態化、對資本市場的嚴監管趨勢已確定,壓制風險偏好的提升。“我們對市場謹慎樂觀,雖然看不到系統性行情,但結構性機會還不少。”王曉華說。

贵州彩票网  世誠投資總經理陳家琳表示,今年整體是穩中求進的趨勢,如果指數漲得過快或是局部板塊過熱,都會出現調整。

  同犇投資董事長童馴對市場的看法一直都是“震蕩市,但有結構性機會”,投資者無需過多糾結大盤走勢,精選個股是關鍵。

  一九行情已經松動

  對創業板態度現分歧

贵州彩票网  近期關于市場風格轉換的討論一直不絕于耳,“一九行情”是否將要終結,創業板是否有機會?多數私募人士認為,市場風格的轉換已經開始,未來優質成長股也有表現機會。

  王曉華認為,二季度末,經濟超預期跡象非常明顯,疊加周期品價格波動,行情擴散到幾乎所有強周期板塊,應該說“一九行情”已經松動,只不過,風格不是大小切換。至于創業板,下跌幅度趨弱,技術上有超跌反彈的可能性;而且部分創業板個股在大幅下跌之后,已進入價值低估區間,它們會提前見底,給創業板帶來向上動力。

  前述北京中型私募總經理表示,市場風格的轉換已經在進行中,最近周期股的逆襲已改變了上半年的“一九分化”現象,吸引了活躍資金的跟進。“我們覺得市場風格會有階段性轉換,前期的周期股、未來的成長股會表現出來。一些小的周期行業機會沒有完全被市場激發出來,回調后還會有表現。同時,成長股的底部機會最值得重視,應該會比周期股持續性更強、機會更確定,但需要考驗的是投資者的選股能力,尋找優質成長股的阿爾法。”

贵州彩票网  私募認為,在估值修復完成后,下半年藍籌股更看重的是業績。但在對創業板的態度上,私募出現分歧。高云程表示,從長期均值看,不管A股還是H股,藍籌估值處于合理位置,估值修復已基本完成,后面要看公司業績的分化。“今年以來各波行情都是來源于業績的增長,包括上半年的藍籌白馬,7、8月份的周期股等,這種市場風格不容易轉換。但上半年主要賺的是估值修復的錢,后市則要賺盈利增長的錢。各行業的龍頭公司是目前性價比較高的選擇,在這個階段要多一些耐心,結合經濟看公司盈利的兌現、增長,還有競爭地位、市場份額等。”

贵州彩票网  陳家琳認為,今年市場追求基本面、有質量盈利的價值投資主線不會變。但未來節奏可能和之前不一樣,上半年是漂亮50行情,大小市值分化明顯;而現在會穿插其它熱點。整體看,部分股票上半年已漲了不少,但現在的估值和基本面仍有較好的匹配度,還會持續表現,而中小創整體的性價比還不夠有吸引力。

  繼續看好消費、周期股

  聚焦成長股底部機會

  三四季度私募關注的重點領域也有一些差別,有的看好消費、周期、金融等板塊,有的則開始聚焦成長股的底部機會,以及醫藥、國企改革等。

  高云程表示,現在港股和A股估值都處于較合理位置,至少沒有高估;相比美股處在歷史均值之上,從這個角度看,港股和A股的投資機會、風險收益比更好。

童馴則認為,今年主線是行業景氣向上、公司估值低估或合理,同時最好有漲價預期的行業板塊,今年漲幅靠前的食品飲料、鋼鐵、有色、家電等都是業績不錯的行業,未來市場仍將圍繞業績這一主線。創業板也會逐漸開始分化,盈利較快增長、估值調整到位的公司會逐漸受到關注,而估值明顯偏高的公司可能進一步調整。

贵州彩票网  陳家琳中認為主要還是圍繞主線做投資,關注消費、制造、醫療服務、金融、傳媒等板塊,創業板也有在持續跟蹤,但是還沒有開始投,還在等待機會。

贵州彩票网  前述北京私募總經理表示,現在優質成長股還沒有大貝塔的機會,只是一些細分行業的龍頭,比如市值在100多億、靜態PE在15~18倍的公司,如果競爭優勢沒被削弱,管理層踏踏實實做事,調整是因為市場風格被打下來的,都應該好好關注。

贵州彩票网  王曉華表示,下半年可以在醫藥行業、大消費板塊、國企改革等板塊中尋找基本面有預期差的機會。


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