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股權眾籌平臺從300家降至93家 寄望政策扶持

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-八哥2017-07-17 08:31 收藏評論(0)閱讀(714)
導讀 股權眾籌平臺從300家降至93家 寄望政策扶持

業內專家表示,明股實債存在于很多實體店鋪類股權平臺中,風險很高。

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贵州彩票网    提起近年來野蠻生長的行業,除了P2P網貸之外,股權眾籌也絕對算得上是其中之一。但是與網貸行業不同的是,股權眾籌在經過2015年的迅速發展后,目前已陷入瓶頸期。

    數據顯示,股權眾籌平臺贵州彩票网在最多時達到300家,而截至今年6月底已只剩90多家。據網貸之家近日發布的《2017年6月份全國眾籌行業月報》顯示,6月份股權眾籌行業多項指標下降。在平臺數量方面,6月份非公開股權融資平臺,與上月相比繼續減少2家,為93家;項目方面,6月份成功項目數為29個,環比下降19.44%;籌資額方面,6月份環比下降26.42%,為1.42億元。

贵州彩票网    股權眾籌行業熱度的驟降,除了體現在平臺數量、籌資額等關鍵指標的降低外,此前紛紛布局的“大佬”們已有不少默默觀望或低調退出。早在2015年11月份便上線的螞蟻金服旗下的螞蟻達客直到目前仍為“測試版”,且一段時間沒有新項目上線。此外,蘇寧私募股權板塊也在今年6月份調整下線。

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贵州彩票网    平臺數量的不斷減少也說明了股權眾籌行業的風險在不斷釋放。如今行業風險是否見底,未來發展又將如何?網貸之家行業研究員陳摯在接受《證券日報》記者采訪時認為,未來股權眾籌平臺的數量會繼續下降。“在其他國家積極面對金融創新進行改革的同時,我國股權眾籌領域遲遲沒有利好文件,門檻還是那么高、退出依舊那么難”。他說道,“好的項目不缺資金,現在很多平臺打著股權眾籌的旗號做的是債權,明股實債存在于很多實體店鋪類股權平臺中,這一塊來說風險很高。”

經歷2015年野蠻生長后

平臺數量不斷減少

    2014年,股權眾籌在國內低調起航。隨著我國股權眾籌融資試點工作的展開,2015年股權眾籌行業發展迎來了一個新的高度。據眾籌之家的數據顯示,截至2015年11月30日,我國正常運營的股權眾籌平臺達到144家,與上年同期相比,新增平臺達到123家,平均每月增長20家左右。值得一提的是,2015年3月31日,京東股權眾籌平臺“東家”上線,正式拉開了我國互聯網巨頭進軍股權眾籌行業的序幕,其采取的多種運營模式更是成為后來新成立平臺的范本,具有標志性意義。

    然而高速發展并沒有就此持續。據《2017互聯網眾籌行業現狀與發展趨勢報告》顯示,2016年,隨著政府相關政策頒布,互聯網金融監管收緊,眾籌行業經歷洗牌期,不少眾籌平臺倒閉、轉型,行業野蠻生長暫告一段落。截至2016年年底,股權眾籌平臺數量共計145家,其中正常運營的股權眾籌平臺數量共計118家,平臺下線或眾籌業務下架的平臺數量共計26家,轉型平臺共計1家。融資項目也大幅減少,截至2016年年底,2016年股權眾籌平臺新增項目數量共計3268個,同比減少4264個,降幅達56.6%; 2016年新增項目成功融資額共計52.98億元,同比增加1.08億元,漲幅為2.1%。從投資人次來看,截止2016年年底,2016年中國互聯網非公開股權融資平臺新增項目投資人次為5.8萬人次,同比減少4.5萬人次,降幅達43.6%。

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贵州彩票网    有分析指出,受到整體投資市場及政策等多重影響,2016年互聯網非公開股權融資呈現上下半年冰火兩重天的態勢。2016年上半年新增項目數及新增項目成功融資額遠高于下半年。此外,隨著資本去泡沫化,資本蜂擁至處于成長期的項目,項目普遍估值較高,融資額度較大,下半年新增項目平均成功融資額為219.1萬元,高于上半年的147.4萬元。

    今年以來,國內股權眾籌平臺數量也在逐月減少。據網貸之家發布月報數據顯示,今年1月份股權眾籌平臺數量為119家,2月份減少7家為112家,3月份再度減少4家為108家,4月份降至102家,5月份環比減少7家為95家,而截至6月底股權眾籌平臺已減少至93家。項目方面,6月份成功項目數為29個,環比下降19.44%;籌資額方面,6月份環比下降26.42%,為1.42億元。

贵州彩票网    對于股權眾籌的大起大落,陳摯對《證券日報》記者表示,國情以及對私募的監管導致行業發展并不好,而這幾年的發展過程中并沒有一個明確的轉折點——剛開始大家盲目跟風,后來才發現是一潭深水。“最近英國、澳大利亞等國家相繼對股權眾籌監管和政策進行改革,而我國遲遲沒有動作,在我國進行股權投資,門檻很高,沒有大眾化,加上好的項目可以成功退出的非常少,對于投資人來說興趣越來越小,這些是造成股權眾籌困境的原因。”

三大風險因素制約

贵州彩票网    在蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言看來,股權眾籌行業在國內發展步履蹣跚在于風險因素的制約。風險則包括以下三點:一是做不到分散投資。股權眾籌項目失敗率高,而一般投資人資金規模有限,做不到充分的分散化投資,面臨較大的本金損失風險。二是退出渠道有限,流動性差。在項目本身靠譜的情況下,投資人若要退出,也只能等到融資企業發生新一輪融資、并購重組、回購股份、新三板掛牌、境內外證券市場上市或其他證券融資事項時,不確定性很大。通常,專業投資機構對非公開股權投資的周期基本都在5年以上的時間,對一般投資人而言,5年是個很長的時間,會大大挫傷其投資積極性。三是投資人權益保護機制欠缺。根據業務規則,平臺僅提供信息發布服務并承擔形式審查義務,不對融資人和融資項目開展盡職調查,不對融資項目的投資價值作出明示或暗示的說明及判定,也不對投資人的投資損失承擔任何賠償或擔保責任。

贵州彩票网    另外,有觀點認為國內股權眾籌難以發展的原因之一在于參與者,認為股權眾籌的參與者與網貸投資者重合度較高,而他們是奔著收益而去而非真正投資。對此,有業內人士在接受《證券日報》日報記者采訪時對此并不認同,“實際上,兩者的重合率并不高。P2P投資人基本沒有門檻,而股權投資人門檻非常高,比如年薪30萬元的高管、資產100萬元以上等。”對于如何來界定股權眾籌的合格參與者,他則表示,“目前不是我們認為應該怎么樣,這方面有明確的法律門檻規定。我的建議是,參與者在滿足法律門檻的基礎上,必須要弄清楚項目信息披露的真實性,也必須要做好血本無歸的心里準備,因為在我國做股權眾籌,退出方式很少也很難。”


    “項目側具有高風險性,資金側的風險承受能力又相對較低,所以股權眾籌平臺在進行項目端和資金端的匹配上就會很別扭。而且這種業務模式本身的不匹配還不能在發展中解決,也就決定了很難有大的發展空間”,薛洪言指出,股權眾籌的業務模式與互聯網的普惠、長尾特征格格不入,從未真正搭上互聯網金融高速發展的快車。并且,基于前述風險因素分析,他認為在相當長的一個時期內,股權眾籌都是做不大的一個行業。不過,短期的曲折不可避免,但長遠來看,行業的發展前景依舊是光明的。


贵州彩票网    陳摯則對本報記者談道,未來股權眾籌在我國是否能存活,他認為必須借鑒國外的一些監管制度,比如進行沙盒實驗,或者對投資人門檻的設定降低,要求平臺進行更嚴謹的信息披露,產生更多元化的退出方式,而不僅僅是等IPO或者下輪融資才可能退出。“目前股權眾籌門檻太高,好的項目投行都去投了,所以股權眾籌更多的要在政策上實行改革,才可能在未來有更好的發展。”

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