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股權眾籌史程 眾籌平臺市場在哪

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-八哥2017-07-14 08:53 收藏評論(0)閱讀(907)
導讀 股權眾籌史程 眾籌平臺市場在哪

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某種程度上,股權眾籌贵州彩票网更像是這波創投熱潮的附屬品。

日前,鈦媒體揭露36氪涉嫌欺詐的新聞再次將股權眾籌推向輿論風口。

自2011年在國內誕生6年來,巨頭、媒體、投資機構都意欲從股權眾籌中分得一杯羹,其中不乏螞蟻金服、百度、京東金融、蘇寧、36Kr等公司的身影。但進入2017年,股權眾籌呈現加速衰退的趨勢,“丑聞”、“風波”不斷。

6年時間,股權眾籌為什么會經歷冰火兩重天的局面?股權眾籌在國內究竟有沒有市場?市場不成熟、風控缺失、多方熱炒等諸多因素都在為國內的股權眾籌埋雷,一旦外界稍有風吹草動,這個被催熟的早產兒就盡顯畸形之態了……

借鑒國外欲拓3000億市場

金融行業的發展從來離不開政策的監管。2012年3月,美國正式通過了《促進創業企業融資法案》(簡稱JOBS法案),該法案因涉及到互聯網融資的新形式“股權眾籌”而備受國內外關注。

其實早在該法案頒布兩年前,國外已經有多家股權眾籌平臺上線。

贵州彩票网2010年4月在美國成立的AngelList,有股權融資平臺“鼻祖”之稱,它的“領投+跟投”模式被國內很多股權眾籌平臺效仿。同時,它要求個人投資者過去兩年每年的年收入大于20萬美元或凈資產超過100萬美元等。

同年10月,Crowdcube在英國創立,該平臺不對項目進行審核,最低投資額度僅有10美元。降低投資門檻的同時,平臺會對投資人進行風險問卷測試,幫助后者充分了解投資風險。

這些股權眾籌平臺贵州彩票网后續都有不錯的發展。AngelList的籌資總額已經達到5.8億美元。Crowdcube官網的數據顯示,目前該平臺在歐洲已有4.1萬名會員,籌資總額3.2億英鎊。

借鑒國外的互聯網模式向來是國內互聯網公司的一個“傳統”。在國外興起的股權眾籌模式很快在國內有了競品,2011年數家平臺成立。其后兩年,股權眾籌在國內的發展一直不溫不火。

2013年10月,世界銀行發布《發展世界中的眾籌潛力》。報告指出,全球發展中國家的眾籌投資將達到960億美元,其中最大的潛在機會在中國,市場規模可達500億美元。

500億美元,3000多億人民幣的廣闊市場,如果眾籌平臺收取10%的服務費,帶來的將是300億元的收入。如此誘人的數據下,眾多創業者趨之若鶩,國內的眾籌平臺在2014年被引燃,2015年更是推向了輿論的高潮。

贵州彩票网一時間,追隨者眾。追隨者名單上有一長串赫赫有名的公司:螞蟻金服旗下螞蟻達客、百度旗下百度百眾、京東金融旗下京東東家、360旗下360淘金、蘇寧旗下蘇寧私募股權融資、平安旗下平安眾+、海爾旗下海融易、36氪……

和創投圈沾邊的以及不沾邊的都紛紛趕往這個“風口”……

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國內監管趨嚴

2015年10月,美國通過JOBS法案第三部分。針對小額融資的融資方,豁免其公開發行證券的注冊、審計、承銷等環節,大幅度降低融資成本;同時允許普通投資人(非合格投資人)投資,但限定投資金額,避免其遭受超過自身承受能力的風險。

意大利、英國、法國、韓國等發達國家陸續在借鑒JOBS法案的基礎上,出臺了對本國股權眾籌的監管法規。

國外對股權眾籌的監管開啟了規范的綠燈,國內對涉及金融的股權眾籌則相對謹慎。在央行等十部委、證監會發文后,中國證券業協會也發文,把《場外證券業務備案管理辦法》中第二條第(十)項的“私募股權眾籌”修改為“互聯網非公開股權融資”。

至此,國內正式將眾籌劃分為“公募”和“私募”兩類:過去的“股權眾籌”現指“公募股權眾籌”,需經審批后持牌經營,未經審批的機構不得使用“股權眾籌”的字號或宣傳語;而過去所稱的 “私募股權眾籌”現改稱為“互聯網非公開股權融資”,受現有法律框架的管制。

贵州彩票网這讓國內眾多的股權眾籌平臺只能遵循“互聯網非公開股權融資”的規則,門檻高(比如資產不低于300萬或者年薪不低于50萬等),散戶無法入場。

不過,當時業內有傳聞稱京東、阿里巴巴、平安三家或成為公墓股權眾籌的首批試點,但消息未得到官方證實,后來便不了了之。

接著,先是項目出現問題(2015年9月人人投與諾米多的互訴問題),接著平臺出現危機,據盈燦咨詢的數據顯示2015年10月有25家眾籌平臺倒閉或轉型。

而據最新數據顯示,今年6月,倒閉、提現困難、眾籌板塊下架的平臺一共22家,股權眾籌呈現加速衰落的趨勢,先前高調進入的大公司也相繼退場(如蘇寧、京東等)。

脫胎國外,或習得其精髓,或東施效顰。從結果來看,國內的股權眾籌在這次借鑒中栽了跟頭。有人說,政策遇冷是股權眾籌走下坡路的一個重要原因。事實真的如此嗎?

股權眾籌壓根沒市場?

“市場是存在的,熬就好了,成熟可能在5年以后。”某互聯網非公開股權融資平臺的創始人說道。

贵州彩票网從目前資本市場的現狀看,已經建立了主板、中小板、創業板、新三板,某些地方已經建立了區域性股份轉讓系統(四板)。“股權交易的門檻在一步步降低,未來股權股權眾籌的投資者可能會有相應的股權交易市場。”

該創始人稱股權眾籌在國內尚處在培育期,所以在平臺創立之初就做好了打持久戰的準備。“各方的規則和政策制度都需要時間建設,我們提前布局,希望能在將來市場到來時占得一席之位。”

贵州彩票网她同時指出國內在投資者質量、風險控制等方面都存在較大差距。

美國有數十萬的個人投資者,與國內機構投資早期項目不同,他們是真正的“天使投資人”,且具備風險認知和風險承受能力。國內眾籌平臺的投資者盲目、不成熟的情況時有發生。

同時,風控不完善。這是眾籌平臺的根基,但媒體卻接二連三地曝出眾籌平臺的風控問題。而且在合投模式下,可能出現領投人和融資方傳統欺詐的情況。

眾籌平臺的項目更是飽受詬病。“國內大大小小的投資機構那么多,好項目都被搶走了,哪還輪得到眾籌平臺?”某投資人一針見血地指出。

因此,有人開玩笑說,在眾籌平臺找優質項目無異于在別人用魚網打撈過N遍的池塘里撈魚。

打鐵還需自身硬,股權眾籌平臺本身就存在諸多問題,這也就注定了它當下的悲劇命運。

某種程度上,股權眾籌更像是這波創投熱潮的附屬品。當創業者的熱情被“雙創”調動,全民創業為股權眾籌提供了足夠多的項目。當資本越冷,股權眾籌便隨著大量創業者的退場而陷入沉寂。如果最近不是被媒體翻出來熱炒,它很可能在沉默中走向死亡。

贵州彩票网至于未來會不會卷土重來,時間會給出答案。



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