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私募基金成功關鍵在于哪點

來源:cnmsdn.com作者:cnmsdn.com2017-06-14 09:15 收藏評論(0)閱讀(770)
導讀 私募基金產品管理是一個契約體系,不是一時的投資沖動。

贵州彩票网周日《中國基金報》的一篇文章《去年私募冠軍今陷清盤危機:更猛的是他還滿倉加杠桿》在一些群里轉發。實際上,每年的冠軍,第二年就不見了,這種事情真的很多。

贵州彩票网  私募基金行業競爭十分殘酷,淘汰率很高,私募基金經理不僅和市場搏斗,更要和自己的人性搏斗,一年的業績不能完全說明什么,一年的冠軍偶然因素太多,也不能說明什么。但是,一年的冠軍業績好處還是很多的,最大的好處就是資金的擴張。在我們這個市場,一年的好業績足以讓基金規模呈幾何倍數擴大,因為購買基金的客戶大多數并不懂得如何評價基金業績,只看到一個漂亮的數據,加上宣傳機構的推銷,就會抱著美好的期望買入。這時對一年冠軍來說,基金規模擴大了,出名了,一方面感到過去的成績獲取方式非常有效,自信滿滿,另一方面資金更多,賺錢愿望也更強烈,因此采取的交易方式就更加激進。而第二年的市場,往往和前一年迥異,因此一年冠軍過往的投資邏輯就失效了,但是此時往往一年冠軍不肯認輸,堅持到底,最后一敗涂地。而由于追捧一年業績而買入的客戶,也遭遇大幅度虧損。這種事情其實一直在私募基金行業里循環,一點都不稀奇。

  今早,這篇文章被喜牛私募基金經理訓練班1704期學員發到學習群里,引起了學員們的討論。尤其是其中的這么一段,引起了學員們的疑惑:如果我產品凈值跌到0.75元時我把倉位降低到1成,的確我很難會清盤,但凈值也很難翻身。試想翻一倍我凈值才漲到0.82元,那我在這個市場上沒有臉面混下去。如今,“他表示已經砍掉軍工B,但是依舊全倉軍工股,并且融資干白馬。這個策略在近日取得了一定效果,據說凈值已有所回升。在外人看來,這種賭性十足的行為,他則認為是在干正確的事情。他堅定地認為,軍工已經跌無可跌,砸不下去;而白馬股即使有泡沫,但是目前是機構抱團取暖的時候,只要基金這些大資金認白馬股行情,那就跌不下來。如果事與愿違真的跌穿清盤線,他表示也堅決不會清盤,而是會自掏腰包,補現金拉凈值。并且如果順利的話,凈值回歸到0.9元以上,屆時自己還會補現金把所有產品的凈值補到1元。他表示,這是管理人態度問題,不是錢的問題。”

  學員們的討論很多,大家普遍對私募基金產品能這樣管理資金感到驚奇。因為喜牛私募基金經理訓練班的學員們目前并非私募基金經理,而是希望通過訓練班的模擬訓練和線下課程,轉型成為私募基金經理人。

贵州彩票网  看到這樣的說法和做法,就是在這個行業打拼多年的老人,難免也會感到驚奇。這里有好幾個問題,會使市場對私募基金管理產生嚴重的誤解。

贵州彩票网  一、基金合同的投資范圍和投資限制是否設計完善?對個股和板塊的限制如何?

贵州彩票网  二、基金合同是否設計了預警線和清盤線?這里的條款的具體要求如何?

贵州彩票网  三、基金合同中對融資額度的限制如何?

  四、自掏腰包補凈值是否合規,補到什么程度?這不是態度問題就能解決的。如果大家都可以掏錢補凈值,那么是不是都可以大賭特賭,賭對了大賺一把,賭錯了拿錢補,然后繼續?

  五、私募基金經理是資產管理行業的一個職業,更多的是考慮客戶資產的保值增值,不是臉面,混不混的問題。

  六、最重要的一個問題:這個基金產品到底是什么策略?基金合同中有無明確規定?客戶買的時候是否知曉,基金操作過程中是否改變了策略?

  我告訴喜牛的學員們,私募基金產品管理是一個契約體系,不是一時的投資沖動。從策略認定,到產品設計,到組合操作計劃,到交易清算配合等等,各方面構建成為一個私募基金產品從出生到發展壯大的過程。私募基金產品的成功肯定不是靠一個人的態度。







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