今年6月美国专家给您解读私募股权对中型企业的积极作用_私募基金-合伙吧

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今年6月美國專家給您解讀私募股權對中型企業的積極作用

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-八哥2017-06-07 09:05 收藏評論(0)閱讀(794)
導讀 今年6月美國專家給您解讀私募股權對中型企業的積極作用

贵州彩票网6月1日下午,關于私募股權對中型企業發展的積極作用及相關私募股權的話題解讀講座在中國人民大學重陽金融研究院成功舉辦。美國約翰·霍普金斯大學國際關系學院教授、國際商務和公共政策中心主任、人大重陽外籍高級研究員羅杰·利茲(Roger Leeds)博士應邀主講,他從中國中型公司增長和競爭所需的稀缺財務資源以及如何創造價值的角度,結合中國私募股權行業的特點等方面予以分析,對明確私募股權在加強中國中型公司中所扮演的角色進行了詳細闡述。


贵州彩票网 人大重陽執行院長王文教授致歡迎詞,財政金融學院院長助理兼貨幣金融系主任、重陽金融研究院高級研究員、長江學者特聘教授張成思、對外經濟貿易大學金融市場研究中心主任張海云教授、人大重陽產業研究部副主任相均泳、宏觀研究部研究員卞永祖參加活動。講座由人大重陽產業研究部副研究員楊凡欣主持。

利茲教授首先分析了私募股權作為一種獨特融資工具的原因。他認為,私募股權相比于其它融資方式之所以特殊,是由于私募股權本身所具備的獨特性質。例如,私募股權的弱流動性,使私募股權投資者需承受更高的風險;在私募股權中的投資者相對而言需具有更高的積極主動性,因為私募股權的投資者即為公司的所有者,因此私募股權的投資者在投資完畢后會不斷發揮自己的能動性以提高公司價值;相比于其它融資方式,如借貸和股票分發行方式,私募股權的估值和條款及條件源自于雙方不斷地協商談判。同時,利茲教授對比了中國私募股權投資者與西方此類投資者的不同。雙方在交易規模、股權占比、杠桿率、企業管理標準、法律框架及金融市場的準入門檻高低等方面存在顯著差異。

利茲教授還重點闡述了中國的中型企業在私募股權中的投資機會。調查發現,這與公司的規模有直接性的關聯性,年銷售額在2000萬到5億美元的中型企業是私募股權投資的重點目標。因此,中型企業需利用好私募股權這一機遇,不斷創造企業價值,提升企業表現。

在講座最后,利茲教授具體闡述了私募股權的優勢,并提出私募股權為改善一些表現不佳的中國企業現狀并為其創造企業價值發揮了重要作用。例如,私募股權在中國中小型企業融資難的金融背景下,拓寬了該類企業的融資渠道;同時,在企業管理低效率的現實情況下,由于進行私募股權投資需要專業的管理人才,在追求各方面專業化的同時,私募股權也對企業的管理起到了刺激性作用,也加強了企業的表現。在此過程中,中國政府的作用我們也不容忽視,相比于其他國家而言,中國政府在企業私募股權投資中應發揮催化劑的作用,要不斷平衡市場力量與政府干預,更要不斷引導和規范私募股權的發展。

最后,利茲教授介紹了私募股權的發展歷史、創造價值的方式以及在選擇私募股權合作伙伴時的標準以及注意事項。

在問題討論環節,張成思教授結合自己的研究方向,對于私募基金資金來源以及中小型企業對于私募基金的需求提出了疑問,和利茲教授深入研討了中西方在文化、思想觀念或者機構背景上方面的不同,使得私募基金可以在西方更加普遍。張海云教授則結合自己曾在華爾街的工作經歷與Leeds教授的經歷進行交流,并詳細解釋中國私募基金的特殊性,并和Leeds教授交流了一些可供參考的數據來源。

此次講座對了解私募股權對中國中型企業的積極作用以及在特殊的中國背景下,中國企業應如何利用好私募股權的發展機遇具有積極地指導性作用。







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