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全民寵兒到人人喊打 中國的虛擬經濟正在退燒

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-八哥2017-05-19 08:30 收藏評論(0)閱讀(822)
導讀 馬云說,虛擬經濟主體是銀行金融界,沒人敢罵,所以就罵互聯網。

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贵州彩票网2017年政府工作報告明確指出:要抓好金融體制改革,促進金融機構凸出主業,下沉重心,增強服務實體經濟能力,防止“脫實向虛”。近來,一系列監管文件陸續出臺,也不斷強調金融機構要更好服務實體經濟。

圍繞虛擬經濟和實體經濟,在業界也形成了一些爭論,如宗慶后說“因為虛擬經濟,老百姓不干活了!”,董明珠說“破壞實體經濟,就是罪人”,馬云很委屈的指出“虛擬經濟主體是銀行金融界,但沒人敢罵,所以就罵互聯網……虛擬經濟和實體經濟結合才有未來”。大佬們相互之間的隔空喊話甚至攻訐,從一個側面反映出業界對虛擬經濟范圍認識的不一致。筆者認為,要讀懂虛擬經濟,關鍵是厘清下述五問。

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一問:何謂虛擬經濟?

虛擬經濟贵州彩票网,最早由中國學者根據馬克思的虛擬資本概念提出,是一個具有中國特色的經濟學詞語。

贵州彩票网根據馬克思虛擬資本理論,虛擬資本產生于借貸和銀行信用制度,本身不具備價值,但可通過循環運動產生利潤并形成剩余價值。而隨著經濟內容的復雜性不斷增強,虛擬經濟的表現形式也愈發豐富,內涵和外延都得到了極大拓展。

早期對虛擬經濟的理解,一般是從馬克思虛擬資本論述的角度出發,認為其是相對獨立于實體經濟之外的虛擬資本的持有和交易活動,其產生和發展的制度性基礎是信用。虛擬經濟相關活動主要依托金融系統,無需借助“交換—生產—流通—交換”這一循環,能夠直接以錢生錢,它是與實體經濟相對應的經濟活動模式。

贵州彩票网虛擬經濟還被認為有狹義和廣義之分。狹義范疇是指以資本化定價行為為基礎的價格系統,而在廣義層次則是一套觀念支撐的價格體系。也有學者認為,從國民經濟核算視角來界定虛擬經濟——GDP生產過程是實體經濟,而GDP生產過程以外的金融產品的生產和流通的總和就是虛擬經濟。還有學者認為,可從貨幣資本的增值性活動以什么為媒介或中介來進行界定,如果以貨幣、價值符號和資產為媒介,就是虛擬經濟。由此可見,在對虛擬經濟內涵的界定方面,尚存在一定分歧,但實際認識方向是大體一致的。

筆者認為,借助國民經濟賬戶體系,可以比較清晰地識別虛擬經濟的活動范圍。虛擬經濟活動應當圍繞虛擬資本運動,而虛擬資本的變化體現在三個賬戶中:一是金融賬戶,反映了金融領域的虛擬資本的交易部分引起的變化;二是資本賬戶,反映了非金融領域虛擬資本的交易部分引起的變化;三是資產其他變化賬戶,反映的是交易外的虛擬資產數量和價格變動引起的變化。

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二問:虛擬經濟實際表現形式有哪些?

贵州彩票网對于虛擬經濟的實際表現形式,學術界的觀點比較一致,大部分研究認為虛擬經濟的研究對象主要包括各種金融工具和房地產,集中表現為資本市場(包括股票市場、債券市場和基金市場)、衍生品市場以及房地產市場。

贵州彩票网不過,業界目前對虛擬經濟具體內容的爭論比較激烈。

一方面,互聯網經濟是否屬于虛擬經濟。在今年兩會上,就有業界人士認為實體經濟不振很大程度是互聯網經濟導致,電商等互聯網新業態就是虛擬經濟。這種觀點顯然是不對的,虛擬經濟不是指經濟形態是不是直接可視的,更多的是指虛擬資本不經過生產過程就能增值。從此視角看,“互聯網+”的各種經濟形式,顯然都不屬于虛擬經濟所討論的范疇。實際上,“互聯網+”的經濟形態是互聯網與傳統經濟產業的結合,是對產業組織結構和流程的再造,是企業在當前網絡時代的必由之選,是對時代發展潮流的順應。比如說電商,本質就是互聯網與傳統銷售的結合,不僅拉近了制造企業和需求用戶的距離、增加了消費者選擇的多樣性、降低了流通成本,還通過更加精準的信息匹配實現了企業庫存的減少。

另一方面,虛擬經濟是不是等于金融。由于金融中存在大量虛擬資本,相應金融業也是虛擬經濟的主要陣地。但是,這并不等于虛擬經濟與金融業之間能夠簡單等同。從前述賬戶體系也可發現,虛擬經濟與金融業之間僅是交叉的關系(參見圖2),虛擬經濟中有一部分并不屬于金融業范疇,金融業中也有大量內容與虛擬經濟無關。比如曾經著名的荷蘭郁金香,如今我國許多城市火熱的商品房,雖然都不屬于金融業,但產權化過渡后都屬于虛擬經濟范疇。當然,不可否定的是,由于金融業中存在虛擬資本,包括股票、債券、期貨、衍生產品等,其規模十分龐大,研究虛擬經濟相應也就不得不深挖金融業發展。

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三問:如何評價虛擬經濟發展?

贵州彩票网對虛擬經濟發展等有關問題的研判,首先需要解決的是統計測度問題,也就是選擇恰當的指標來反映經濟的總量規模及其發展狀況。

贵州彩票网對于實體經濟,一般認為可以使用GDP來測算其總量規模,世界上絕大多數國家也都是以此作為監測宏觀經濟運行的最核心指標。然而,如何測算虛擬經濟總量規模,目前尚無定論。

學術界對于虛擬經濟統計測度,主要有兩種觀點:一種認為應以虛擬經濟交易流量作為主要測度變量;另一種則認為應以各類虛擬經濟資產的價值總量,來衡量虛擬經濟的規模。

上述兩種統計測算虛擬經濟總量的方案,都存在一定的不足。一方面,交易流量不是對虛擬經濟的直接刻畫,也無法反映在核算期內不發生交易行為的那部分虛擬經濟資產的價值變動;另一方面,虛擬經濟資產的價值總量僅能夠衡量虛擬經濟的靜態絕對規模大小,與實體經濟所使用的GDP流量屬性并不相符。

筆者認為,應當建立一整套虛擬經濟總量統計體系,在此之下,以虛擬經濟資產價值存量為基礎,以核算期內虛擬經濟資產價值變動量(流量)為核心,以數量變動和價格變動作為結構,以交易量反映虛擬經濟市場活躍程度。此統計體系中,虛擬經濟資產價值的變動是反映虛擬經濟總量規模最為核心的指標,其作為流量指標,與GDP也具有可比性。

四問:咋處理虛擬經濟與實體經濟的關系?

贵州彩票网當前普遍認為我國經濟“脫實向虛”問題較為嚴重,如何處理虛擬經濟與實體經濟之間關系成為一道難題。

贵州彩票网對此,目前主要有三種觀點:一種觀點認為,我國“脫實向虛”的根源在于實體經濟自身的不振,破解的關鍵在于增強實體經濟自身的競爭力;另一種觀點認為,應當改革我國現有金融體系,抑制虛擬經濟發展;還有一種觀點則認為,虛擬經濟需要更多服務于實體經濟,兩者應當保持協調發展。

筆者比較認同第三種觀點,實體經濟與虛擬經濟必須保持協調發展,同時要提高虛擬經濟服務實體經濟的水平。一方面,實體經濟的發展離不開資本,而虛擬經濟是企業重要的融資方式,相應的,若要發展實體經濟也離不開虛擬經濟的支持。另一方面,實體經濟是經濟的根基,沒有實體經濟,相應的,虛擬經濟也不可能存在——虛擬資本并不直接進入到生產領域,僅通過流通環節,即可完成資本的增值,但虛擬資本本身并無價值,其只有與實際資本結合變現后,才有可能實現。而虛擬資本能否實現增值,根本原因在于其未來收益預期的不確定性與變動。虛擬資本并不直接參與GDP的生產過程,但其形成的虛擬經濟卻會影響GDP的生產和此后的分配過程。

贵州彩票网因此,不能將實體經濟發展不佳的鍋完全推給虛擬經濟,甚至完全將實體經濟與虛擬經濟對立起來,在當下所謂抑制虛擬經濟發展提法,是沒有認清事實本質的草率之舉。當然,近年來由于虛擬經濟自身發展呈現了許多問題,導致其對實體經濟發展的支撐力度不足。如何改革提升虛擬經濟服務實體經濟的質量,成為未來我國經濟能否可持續發展的關鍵所在。

五問:虛擬經濟未來將走向何方?

贵州彩票网我國未來虛擬經濟發展,應著眼于更好地為實體經濟發展供血這一要義。筆者認為,下述幾個方面可能需要高度重視:

首先,要使更多資金流入到實體經濟生產領域。近年來,我國銀行的過度擴張和資金結構性錯配,大量資金在金融機構間打轉并沒有進入到實體經濟。與此同時,諸多中小企業卻存在融資難、融資成本高等一系列問題。因此,對于資金在金融體系內的空轉,監管部門必須引起重視,并積極開展專項治理活動。2017年以來,銀監會密集出臺了多份監管文件,顯示出中央對金融機構業務經營的監管力度與決心。

贵州彩票网再者,限制虛擬經濟市場的過度炒作行為,重點是要維持股市和樓市的相對穩定。虛擬資本的特點是不經過生產能夠直接增值,追求增值也是資本的天性。虛擬資本的合理增值與波動,應該是必然的。但是,我國目前虛擬經濟存在的主要問題就是過度炒作現象比較嚴重,股票市場的波動性過大,住房價格近年來也被連續推高。股市和樓市價格的劇烈波動,不僅不利于社會穩定,對實體經濟而言也是嚴重打擊。因此,必須要維持虛擬經濟市場的相對穩定狀態。

贵州彩票网最后,應當繼續保持虛擬經濟穩步發展。實體經濟的發展離不開虛擬經濟,應當繼續保持虛擬經濟發展,而不能對其簡單抑制。當然,虛擬經濟的發展應當是指虛擬經濟工具的范圍和數量發展,而不能僅僅是通過追求價格變動引起的增值。一個總量龐大而健康的虛擬經濟體系,才是實體經濟能夠持續、快速發展的可靠保障。







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