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股權眾籌實物解析指南

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-八哥2017-04-27 10:03 收藏評論(0)閱讀(977)
導讀

什么是眾籌?


  “眾籌”是一個英文翻譯過來的詞匯,Crowdfunding,中文解釋就是大眾集資(我覺得翻譯為“眾創”更貼切)。大眾集資這件事情我們不陌生,但是它有別于現實社會中進行的線下集資。現代眾籌特指通過互聯網方式發布和募集資金。?在線下進行籌資的行為,就是集資。如果參與集資的所有出資人都是熟人,那就是“湊份子”,這跟眾籌沒一點關系,因為“眾”一定是有陌生人參與了。但是如果我在線下和陌生人集資呢?那就有可能變成非法集資行為,引起法律制裁。


  當然并不是說線下集資活動就一定是非法,但至少這是集資行為,而不是眾籌。眾籌特指必須通過互聯網方式。為什么通過互聯網?


  第一,眾籌是互聯網金融的應用模式,通過互聯網把融資項目公開化,使得詐騙的可能性變小。作為金融業務,首先就是要做風險控制。傳銷以及會議營銷,就是把投資人圈在一個封閉場所,不斷洗腦,最后把別人錢拿走。但是放到互聯網的好處是,智慧在民間,融資者在互聯網上講自己這個項目有多好,自己是多么牛的成功人士,投資30萬,一年分紅就50萬,牛B閃閃的商業模式,結果馬上就有人會揭露:他連房租都還欠著2個月呢。所以融資項目發布在互聯網上,首先是公開性。


贵州彩票网  第二,如果這個項目確實經得起大家的審查,投資人覺得項目很好,通過互聯網就可以很快完成投資流程。這就是互聯網金融的效率要素。所以眾籌是特指是通過互聯網方式。


贵州彩票网  目前,中國已經開始了《證券法》的修改,其中第十三條規定:“通過證券經營機構或者國務院證券監督管理機構認可的其他機構以互聯網等眾籌方式公開發行證券,發行人和投資者符合國務院證券監督管理機構規定的條件的,可以豁免注冊或者核準。”同時,中國證券業協會擬定中的《私募股權眾籌管理辦法》規定:


  “第二條【適用范圍】本辦法所稱私募股權眾籌融資是指融資者通過股權眾籌融資互聯網平臺(以下簡稱股權眾籌平臺)以非公開發行方式進行的股權融資活動。”


贵州彩票网  “第五條【平臺定義】股權眾籌平臺是指通過互聯網平臺(互聯網網站或其他類似電子媒介)為股權眾籌投融資雙方提供信息發布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構。”


贵州彩票网  “第六條【備案登記】股權眾籌平臺應當在證券業協會備案登記,并申請成為證券業協會會員。”


  這代表著,在中國,只有在持有《中國證券業協會會員證》的互聯網平臺上發布的眾籌融資項目,才是合法的眾籌。


贵州彩票网  關于合法的眾籌平臺目錄,可以參考本書附錄。


贵州彩票网  前面已經提到過眾籌相當于水果,它是一個統稱名詞,在現實應用中,眾籌分為四大類別,即:公益眾籌、獎勵眾籌、債權眾籌、股權眾籌。這個順序和投資的回報設置有關:公益眾籌=我給你錢,基本上不要回報(精神回報為主);獎勵眾籌=我給你錢,你給我產品或者服務;


贵州彩票网  債權眾籌=我給你錢,你要把錢還我,同時給我比較高的利息;?股權眾籌=我給你錢,你要給我股份,分享你的長期收益。


  眾籌是如何誕生的?


  一位叫陳佩里的美國人,是爵士樂的愛好者,他每年都會攢一個局,搞一個爵士樂音樂節。我們知道一般情況下搞演唱會、音樂節主要資金是靠贊助,他已經依靠贊助舉辦了好幾屆。2008年全球金融危機,以往提供贊助的大企業都削減了贊助預算,到了2009年,陳佩里又要舉辦音樂節的時候,拉不到贊助了。怎么辦呢?作為一個理想主義者,陳佩里希望把這件事兒繼續舉辦下去,于是他就咨詢以前參加過音樂節的一些老觀眾,問是否大家愿意湊湊份子來舉辦這個活動。在中國湊份子是一件比較容易的事情,因為大家講面子,講關系。但是美國人很現實,“出錢可以,我有什么好處?”


贵州彩票网  于是,陳佩里設計了支持和回報方案,比如:音樂節門票擬定價100元,如果你現在支持10元,將來就能給你一張100元的票;如果你愿意現在支持100元,到時候可以把音樂節紀念品,比如音樂CD和海報、T恤什么的給你送一份;如果支持500元甚至可以讓你去后臺和樂隊合影,這就形成了一種關系:獎勵行為。國外的英文原文是Reward?Crowfunding,國內翻譯為獎勵眾籌或者回報眾籌。因為我要做的事情還僅僅是個想法,你就用真金白銀對我表達支持,所以我要獎勵你,給你物超所值,甚至一生僅此一次的回報,表達感謝。


  這里面就有個社會上的謬誤,比如京東眾籌,編造出來一個詞匯叫做“商品眾籌”。為什么呢?因為京東就是網上賣貨的,之所以把電商賣貨改叫眾籌,是為了博取宣傳眼球。也就是說,如果京東商城直接改名為京東眾籌,那就馬上可以實現他們對外宣傳的目標:全球最大的商品眾籌網站。可惜的是,萬一淘寶也整體改名呢?


  由于京東商城開了一個不好的頭,用中關村電子市場的思維開了濫用概念的先河,由此社會上更多的人帶著不可告人的目的,開始大量的濫用和濫造“眾籌”這個詞匯。2015年,是眾籌大發展的一年,也會是騙子們最活躍的一年。


贵州彩票网  陳佩里采用這種獎勵性的回報方式,獲得了音樂節粉絲群的廣泛相應。但是如何把大家的這些零散資金匯集起來呢?于是搭建了一個網站,接通了第三方支付----2009年4月,KickStarter.com正式發布。


  隨著KickStarter上線,越來越多的創意和創業者發現了這種早期驗證和籌資的方式,獲得市場熱烈追捧。


贵州彩票网  2015年1月,KS發布了2014年度的業績報告:


贵州彩票网  1、330萬人參與眾籌----比2013年增長了10%;


贵州彩票网  2、220萬人第一次支持項目----60%來自于新增用戶;?3、77萬人支持了多個項目----占用戶量23%;


贵州彩票网  4、7萬人支持了10個以上的項目----占用戶量2%;


  5、1125人支持了100個以上的項目----千人粉絲理論的鐵證;


  6、眾籌成功的項目有2.2萬個----平均每個項目2.4萬美元;


  7、全年承諾籌款5.29億美元,平均每分鐘籌款超過1000美元(實際籌款為4.44億美元。因為眾籌模式存在項目失敗之后會退款);


  8、科技行業吸引了最多人的支持(投資承諾達到1.25億美元),這反映了人們對高科技產品的渴望。不過,科技并不是眾籌最成功的行業,2014年只有1124個科技項目成功完成了眾籌活動。Kickstarter上眾籌活動最成功的行業分別為音樂(4009個項目)、電影和視頻(3846個項目),以及出版(2064個項目);


贵州彩票网  9、《時代周刊》評出的25件年度最佳發明中,有5項來自Kickstarter。KickStarter是全球最大的獎勵式眾籌網站。


  在2010年,也就是Kickstarter發布了一年以后,一位叫蔣顯斌的中國人注意到了這個網站。蔣顯斌參與過新浪網的創辦,在新浪上市之后去了美國。中國互聯網行業對美國的抄襲模仿是一個基本傳統,因為他找到了聯合創始人張佑,回到中國創辦了“點名時間”,這是中國第一個獎勵式眾籌網站。遺憾的是,經過4年的苦苦摸索和支撐,由于長期處于虧損狀態,“點名時間”不得不在2014年8月宣布退出眾籌市場,轉型為“智能科技產品的首發平臺”,就是轉型為預售式電子商務網站。


  這里有個典故插曲:2014年2月,“點名時間”主動攀上了京東商城,宣布凡是眾籌成功的科技產品都可以在京東商城銷售,由此獲得“大流量”。這是理想主義向功利主義低頭的開始。京東商城在近距離觀察了“點名時間”的運作6個月之后,親自下海,一腳踹開了“點名時間”,發布了名為眾籌,實為電商的“京東眾籌”。“點名時間”則走上了京東商城的銷售道路。算是個引狼入室的經典吧。


  2013年中國眾籌行業最重要的事情,就是眾籌網(ZhongChou.com)成立。背靠網信金融集團的全金融業務線支持,眾籌網在2013年做了大量的知識普及工作,到2014年5月23日于北京召開了首屆全球眾籌峰會(第二屆全球眾籌峰會于2015年5月28日在鄭州召開),把眾籌概念推到了風口。?眾籌網刮起的大風,引來巨頭紛紛關注和入場。2014年下半年,阿里巴巴發布了淘寶眾籌、騰訊系發布了京東眾籌、百度內測了百度眾籌、平安金融發布了平安前海眾籌、蘇寧、國美則在2015年初陸續發布了眾籌頻道。


  眾籌網則于2015年1月宣布與房地產行業教父馮侖合作,發布了“眾籌筑屋”房地產互聯網金融平臺,完整建立“公益眾籌、獎勵眾籌、股權眾籌、房產眾籌”為一體,通過與兄弟公司先鋒支付、網信理財合作,實現了的綜合式眾籌平臺布局。


  股權眾籌的誕生


  在獎勵眾籌發展的過程中,業內人士發現了一個市場現象:獎勵式眾籌因為僅僅是有一個初期的想法,只是需要找一筆錢驗證這個想法是否有人喜歡,所以最后融到的只是幾萬元、十幾萬,最高不超過50萬元的小錢(KickStarter平均每個項目融資為2.4萬美元,合人民幣15萬元左右)。但是在這些眾籌成功的初始項目里,會有30%的項目最終漸漸地長大,其中甚至會有5%左右的項目迅速成長為新的市場明星企業。對于這些有長大機會的項目,僅僅50萬元以內的獎勵眾籌就無法滿足發展需求,需要有更多的錢,以及更多的成長資源。于是,看到這個機會的創業者,創辦了專門進行股權融資的眾籌網站。


贵州彩票网  Crowdcube于2011年2月正式上線,是全球首家股權眾籌平臺,主要為初創企業募集資金。截至2014年7月10日,Crowdcube共為131個項目成功融資,籌資總額超過3000萬英鎊,投資者達8萬余人。


  股權眾籌的本身,就是股權融資。需要有完整的商業計劃書,通過出讓股權獲得投資資金。目前股權眾籌很少應用于完全初創的企業,一般會要求至少該公司已經續存超過6個月,具備產品或者銷售業績記錄。生活服務業、擬上新三板企業是目前國內股權眾籌案例最多的領域。


  債權眾籌,在中國更通用的叫法是“P2P網絡借貸”。


  P2P的本意是Peer to Peer,個人對個人的借債。在中國更多的已經成為企業融資的手段,通過將債務打散,向公眾借款。


  眾籌模式


  簡單的理解,公益眾籌和獎勵眾籌都叫購買模式,即支持者花錢投入之后,需要獲得一種產品或者服務,這種回報不能是錢。股權眾籌和債權眾籌則是屬于投資模式,支持者花錢投入之后,需要回報是錢,更多的錢。所以后兩者眾籌模式里,必須要有投資者最終退出的機制。


贵州彩票网  目前社會上有很多騙子,用“眾籌”的名義收取大家三萬兩萬或者幾千元,給個虛無的“股東”身份,其本質上都是在詐騙。如前所述,眾籌是一項金融業務,同時也受《公司法》、《證券法》和《合伙企業法》的約束,并非處于“三不管”地帶。雖然有關眾籌的管理條例還沒有正式頒布,但是法律早就存在。之所以目前沒有爆發出案件,是因為國內市場一般是民不舉官不究,沒有投資人報案,執法部門也懶得管。因為眾籌涉案都是小錢,也都在熟人圈子里為主,隱蔽性比較強。加上國人好面子,被騙個幾千幾萬元,一般也懶得追究,所以給了騙子們生存的空間。


  眾籌項目的融資規模,從經驗上分析,一般是公益眾籌設置為5000元以下;獎勵眾籌設置為5000元---50萬元;股權眾籌設置為為50萬元---500萬元;債權眾籌設置為500萬元---1500萬元。


  公益眾籌因為是個體行為,畢竟沒有權威組織的背書,所以如果募集資金目標過大,很難完成。這是信用問題。


贵州彩票网  股權眾籌為什么做不了更大的金額?因為畢竟投資人僅僅是通過互聯網認識的陌生人,電子協議時代有可能從頭到尾彼此都是不見面的,法規要求眾籌平臺是不能做項目擔保的,所以同樣是因為信任度的問題,很難有較大金額的交易。


贵州彩票网  債權眾籌因為涉及到投資人數沒有限制,所以風險拆散之后可以獲得比較大的融資金額。但是債權眾籌的成本很高,年化融資成本基本都在18%左右。前面章節分析過融資成本問題,這么貴的錢,是不能作為長期融資渠道的。超過1500萬元的融資,應該去找傳統金融渠道,比如銀行,或者民間融資機構。


  股權眾籌平臺的盈利模式


  在眾籌平臺中,我們可以看到不同的眾籌產品,對此,這些都是有著不同的盈利方式,股權眾籌作為眾籌中的一個細分,除了共同的盈利模式,還有其他的,下面新創易眾籌系統的小編介紹一下股權眾籌平臺盈利方式:


贵州彩票网  交易手續費:眾籌網站平臺的主要盈利來源是-交易手續費,有的是項目眾籌成功時才交費,眾籌失敗,投資金返回投資者手中,成交費也不收取。


贵州彩票网  股權:一些股權眾籌平臺會以服務換取公司一定比例股權的方式。


  VIP費:有的股權眾籌平臺會采取會員制,每個月至幾百元,會員發起項目,不再另外的費用。會員制比較適合經常發布眾籌項目的人。


  增值服務費:除普通服務外以外的收費服務,平臺提供的其他服務。擴大市場、增長流量,進行的一些營銷模式。


贵州彩票网  在我國,股權眾籌平臺越來越多,盈利模式也會有一定的變化,為此,我們的投資人在選擇眾籌平臺的時候一定要選擇好自己的眾籌產品,這樣才能取得自己想要的回報。


贵州彩票网  互聯網金融是對傳統金融業的補充,因為互聯網金融交易成本低,所以用以滿足中小企業、小微企業和個人創業者的小額資金需求。股權眾籌因此成為推動過國內大眾創業、大眾創新的有力推進器,受到政府的重視和支持。但是,由于股權眾籌在國內發展的時間較短,證監會有關此方面的監管法規還不夠健全。相信,隨著時間的沉淀,股權眾籌一定會展現出更好的發展勢頭。







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