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股權眾籌平臺的盈利模式一直是行業之痛

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-基金經理2017-12-14 08:42 收藏評論(0)閱讀(611)
導讀 股權眾籌平臺的盈利模式一直是行業之痛

股權眾籌平臺的盈利模式一直是行業之痛。由于股權投資的特殊性和股權眾籌業務規模目前仍有限,導致現在的對于絕大部分股權眾籌平臺來說,目前仍然很難實現盈利。

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   三大主流收費模式

贵州彩票网   第一種,中介費/傭金模式。現階段股權眾籌平臺最普遍的收費模式之一。在項目融資成功后,平臺向融資者收取一定比例的成交中介費,或稱為傭金、手續費等,通常是融資額的3%?5%不等,視各家平臺實際情況而定,沒有固定比例。

贵州彩票网  第二種,股權回報模式。股權回報模式即股權眾籌平臺獲得在平臺上成功融資的項目的部分股權作為回報。有的股權眾籌平臺除收取融資顧問費以外,還要求獲得融資項目的部分股權,也有平臺僅僅只獲取股權回報,而不收取其他中介費用。

贵州彩票网  第三種,增值服務費模式。增值服務費模式即股權眾籌平臺為眾籌融資方提供包括創業孵化、財務、法務等在內的各項創業的增值服務,并對這部分創業服務收取費用的模式。

  盈利模式仍非常不清晰

贵州彩票网  目前上述三種收費模式各有優勢,卻也有繞不開的缺陷,導致平臺要實現盈利仍然非常之難。總體來說,股權眾籌平臺的盈利模式非常不清晰,平臺作為眾籌行業的基礎,現階段想富得流油基本指望不上,但若連稍微好點日子都過不上,那么眾籌事業的推進將舉步維艱,這將絕不是危言慫聽。

  中介費/傭金模式浪費了眾籌的好模式,同時現階段不能為平臺帶來大量財富。

  該模式優勢在于,能夠獲得現金回報,收益明確。但是問題非常突出:現階段眾籌的項目數量仍舊少和融資規模也較小,光靠傭金、中介費,平臺收益非常非常有限。人人投、眾眾投、眾投天地等實體店股權眾籌平臺是傭金模式的最典型代表。

贵州彩票网  根據眾籌家數據研究院的最新報告顯示,眾投天地、眾眾投截止至2015年8月,分別為7346.78萬元與7343.00萬元,在全國股權眾籌平臺中的融資額排名分別排名11位和12位,也算是融資額大戶。但是如果從平臺收取5%的傭金作為平臺收益來算,收入才區區300多萬元。如果以中介費作為收入模式,全國100余家眾籌平臺,盈利狀況將何其慘烈,就不言而喻了。

  股權回報模式則實際上是股權投資行為。大部分服務于種子期、天使期的平臺往往采取此種模式。

  對于平臺來說,采取此種收費模式,能夠規避掉收取傭金存在的收益有限,并且是一錘子買賣的問題,看中企業的預期,能夠投資到企業的未來,項目一旦成功股權順利退出,平臺能夠有較大的獲利空間。而該模式的問題也相當明顯,如上所述,采取股權回報模式的平臺往往是服務于種子期、天使融資階段項目的平臺,那么獲得這類項目的股權等于投資初創型的公司,要順利退出股權,其中需要較長的時間,短期內基本無法獲利了結。平臺手上拿不到真金白銀,還是改變不了“苦哈哈”的現狀。那么如何才能有資本為項目提供更多的創投服務?

贵州彩票网  另外,例如類似某些新三板股權投融資的平臺等服務于項目后期的眾籌平臺,也采取獲得股權回報收益模式,這種項目的股權退出的時間將較短,也有較好的預期,在較短的時間周期內能夠順利實現盈利,現實也的確有了樣本。

贵州彩票网  實際上,現在平臺的普遍做法是將兩者結合,收取傭金后將部分或者全部傭金作為資金投入到項目之中,獲取比例不等的股權。

贵州彩票网  但并沒有讓費力不討好的盈利模式發生實質性的改變。

  而筆者認為,增值服務費應該是未來股權眾籌平臺的主要收入來源和盈利點。眾籌家CEO楊勇對此表示,這部分交易匹配、撮合之外的增值服務,能夠真正解決創業企業和項目的痛點。這正是VC、PE之外,眾籌能夠為生存下來并且能夠在一定程度上顛覆VC、PE的根源所在:VC、PE即使能夠提供資金以外的創業資源支持,但標準化的、系統的創業服務,只有眾籌平臺才能提供。

  但是現階段,由于眾籌項目有限,同時創業孵化服務的成本較高,平臺本來就盈利困難,要提供這些創業增值服務,成本相當之高。目前,也僅僅只有京東等為數不多的大型平臺憑借背后本身就有的強大的創投資源才能支撐起這一成本。

  盈利模式之痛折射平臺定位問題

贵州彩票网  由于許多平臺定位存在問題,導致根本無法找到好的盈利模式。那么,在確定采用何種盈利模式之前,還是先厘清平臺定位吧。

  除非融資額達到一定規模,否則純傭金模式不可取。

贵州彩票网  因為如果做不到融資額達到一定規模,那么收入實在過低。同時對于創業企業來說,也是負擔。更重要的是,即使融資額達到一定規模,純傭金模式也是意味著平臺僅僅把自己看作是交易撮合的中介,毫無疑問這對于眾籌模式是一種糟蹋與浪費。

  人人投目前采用收取中介費的模式,但是將收取的費用轉給加盟商,自己并不拿錢,實際上也是用在產業鏈布局和業務拓展上。畢竟如果光拿傭金還真是覆蓋不了投入的成本。

  更重要的是,眾籌平臺應該先明確服務對象。

贵州彩票网  如果服務對象是處于融資后期的企業,股權回報模式的收益是可觀的。國內出現服務新三板股權融資的眾籌平臺眾投邦,服務于E板等區域股權融資市場的眾籌平臺愛就投等,其服務的企業處于融資后期,有較為明確的出路與前景,上新三板或者E板后股權能夠順利退出,平臺獲得的股權就能夠較快了結變現。

  楊勇表示,服務于種子輪、天使輪等融資前期企業的眾籌平臺,最好的盈利方向是股權回報與增值創業服務費模式相結合。在定位上來看,“做重”且“小而美”應該是方向。

  具體來說,首先平臺應該將業務“做重”,即為創投產業鏈做重,融資方提供更豐富的創業服務。同時,要做重就必須做得“小而美”,小是指服務的企業和項目應該行業分類細且項目金額小,美則是指專業、深入,由此,產業鏈做重但是成本卻能夠做輕了。只有如此,平臺提供的增值服務不會成為平臺沉重的負擔,又能夠為小而美的眾籌項目提供創業扶持和幫助,由此獲得增值服務收益。同時又能真正推動企業發展,最終讓股權回報翻倍變現。

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