五个常见问题 教你认清众筹模式_股权众筹-合伙吧

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五個常見問題 教你認清眾籌模式

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-基金經理2017-12-14 08:32 收藏評論(0)閱讀(472)
導讀 五個常見問題 教你認清眾籌模式

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問題一: 眾籌有哪些種類?

除去慈善類眾籌,國內眾籌主要有兩種模式,一種是產品預售,還有一類是股權眾籌。

很多知名眾籌網站其實都是做非股權眾籌的,這種模式中參與者花錢購買的并非是公司股權,而是一個產品期權。國內第一家眾籌平臺“點名時間”成立于2011年7月,做主要業務方向就是產品預售。這與美國著名眾籌網站Kickstarter業務類型非常相像。此后成立的追夢網也是產品預售類網站的代表。

但是,同樣是產品預售,每家網站也都有自己擅長的領域。

點名時間更像是一個概念產品庫,上面充滿了各種新奇的數碼產品,這些產品也并非是只有一個idea,很多產品已經完成了最初的設計、打磨具以及用戶測試等環節,只是尚未開始量產。如果你是數碼發燒友,那么點名時間是適合逛游的地方。

而追夢網則更加小文藝、小清新,打開追夢網的首頁,有電影拍攝的籌資、主題潮流T恤的預售、原生態薏米的預售……甚至一個姑娘就發布了她準備穿著旗袍走世界的計劃。

股權眾籌的基本模式就是在互聯網上兜售股份,募集資金,一般股權眾籌的流程是:創業者在眾籌平臺上發布自己的創業項目——投資人通過平臺投資項目并獲取股權——投資人取得回報。天使匯、愛創業都是這類網站的典型代表。

贵州彩票网在愛創業上有各種創業企業產品、團隊、創意的介紹,這些介紹都只展示給已經經過驗證的投資者,如果投資人有興趣進一步了解項目的話,還可以參加愛創業每月舉行一次的實地項目路演,跟創業者進行交流。最后再決定是否投資。

問題二:眾籌的門檻如何?

產品預售的門檻相對較低。一般一個產品的價格從幾十元到幾百元,相當于是繳納產品的預付款。只要您對產品感興趣,就可以投上一筆資金,接下來就是等待產品完成之后寄送到你的手中了。

而股權眾籌則不同。為了確保投資人有相應的風險承受能力,平臺一般都會對投資人設置一些門檻。

贵州彩票网由于眾籌的模式中會由多個小額分散的投資人投資一個項目,要創業者一一接受所有投資者的咨詢和調查,將耗費大量的精力。所以眾籌網站往往會實行“領投+跟投”的制度。

這種制度最早是由國外著名的股權眾籌平臺AngelList采用的,其實就是選出一位具備資金實力、投資經驗或者某方面專業技能的人做領投人,負責協調投資人與項目之間的關系。

贵州彩票网以國內的平臺為例,愛創業的模式中只有專業的風險投資機構能夠充當“領投人”。

贵州彩票网天使匯對“領投人”的規定是“在某個領域有豐富的經驗,獨立的判斷力,豐富的行業資源和影響力,很強的風險承受能力;能夠專業地協助項目完成BP、確定估值、投資條款和融資額,協助路演,完成本輪跟投融資”。

由于其擁有專業的技能,并且付出了相應的勞動,領投人也將獲得比跟投人更多的收益。這種回報方式類似于傳統的基金分成,最終回報中的10%~20%會被分配給領投人。

對于跟投者,網站一般會確認其風險承受能力,并有一定的最低投資額限制。

愛創業會要求跟投者簽訂一份風險承諾書,確保跟投者了解其中的風險,同時設定了最低3萬元、最高為項目募集資金總額的30%的限制。

問題三:眾籌的回報如何?

參與產品眾籌,你能夠以低于市價購入一項創意類產品。

“而更多人感興趣的不僅僅是產品,這里面有支柱和投資的成分,他們非常期待跟創業者一起完成一件事。這是產品眾籌與電商平臺最大的不同——參與感。”追夢網聯合創始人陳衛邦告訴《第一財經日報》記者。

而股權眾籌則是非常令人著迷的模式,因為它有點類似于投資一家未上市公司,從而帶來巨大的回報,也可能虧得分文不剩。

“跟一般的天使投資一樣,眾籌可能產生非常大的收益,但是投資者也必須做好可能血本無歸的準備。”愛創業CEO顧冰告訴記者,“這也決定了股權眾籌的規模不可能有P2P那么大,但它可以作為資產配置的重要一環。

問題四:參與眾籌有哪些風險?

別看產品眾籌只是花了幾十元到數百元的小錢,預購一款新產品,其實產品預售類眾籌中也存在風險。

贵州彩票网一位投資者在一家知名眾籌平臺上眾籌了一塊可穿戴智能手表,就遭遇了在交貨期限到了之后,遲遲不能交貨的狀況。

其實,在產品設計和測試基本完成之后,產品的生產過程中還可能遇到眾多的問題,需找生產商、量產過程中難以保證質量等都可能成為延遲交貨的原因。除了這些客觀原因之外,更壞的情況是創業公司主觀上的懶惰懈怠造成延遲交貨。

而即便你眾籌的產品及時到手,你還可能遇到這款產品與當初的預期不符或者粗制濫造的可能。

贵州彩票网而如何確保風險降到最低,則考驗一家眾籌平臺的運營能力。“平臺在前期對項目發起人進行審核,會查看項目發起人的網絡關系和網絡痕跡,如果之前沒有一點跡象要做這個項目,我們一定不會通過,另外,還要審核項目的可行性報告,如果覺得可行我們才會通過,目前的審核上線項目不超過全部申請項目的10%。”陳衛邦告訴記者。

據陳衛邦介紹,追夢網此前已經眾籌成功600個項目,沒有產生過項目發起方詐騙的事件,產品延遲交付的在科技類產品中占比會比較高,但是后期只要創業者和參與眾籌的人溝通,大家還是表示能夠理解的。

而非股權眾籌則本身就有分文不剩的投資風險,由于目前股權眾籌尚處于初期,各種制度的不完善還會給投資增加難度。

贵州彩票网在傳統的投資中,盡職調查、信息披露、財務審計等都由專業機構在做,但是在傳統的模式下這些領域都存在缺失,投資者如何在事前去考核項目進行投后管理,這些都是有待解決的問題。

問題五:眾籌有法律風險嗎?

贵州彩票网簡單說來就是在互聯網上兜售股份,募集資金。不過一旦涉及向不特定受眾兜售股份,無論在國內還是在國外都是個監管難題,不僅如此經營者還可能碰觸法律紅線。

主要的紅線有兩條,一是是否公開發行,對不特定的對象發行;二是發行對象是否超過200人。

《證券法》規定,向不特定對象發行證券的、向特定對象發行證券累計超過200人的,都算是公開發行證券,必須通過證監會或國務院授權的部門核準。

而《公司法》亦有規定,有限責任公司股東人數不得超過50人,未公開發行的股份有限公司股東人數不得超過200人。

贵州彩票网“所以最好是在特定的人群中間去推廣,制定一個評判方法,確定投資人都是有風險承受能力的合格投資人,對項目感興趣的投資人線上報名,在線下進行‘路演’,最后決定投資的投資人以合伙制企業的方式入股。這樣來規避向非特定投資人募集的風險。”

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