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微信開始收費 騰訊的價值應該是多少?

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-基金經理2017-12-07 08:23 收藏評論(0)閱讀(452)
導讀 微信開始收費 騰訊的價值應該是多少?

贵州彩票网騰訊的價值應該是多少?這是個謎。

市場用股價在回答,分析師用報告在回答,投資者用手里的貨幣選票在回答。但是,沒有標準答案。我嘗試從一個特別的角度,來給出我的回答,做一次騰訊未來價值的“盜夢之旅”。

贵州彩票网2017年11月21日,騰訊股價上摸439.6元,市值升破4.1萬億港元。此后9個交易日,股價反身下跌。12月4日,最低下探至377.2元,跌幅達14%。

當天晚上,我在微信朋友圈發了個問題:如果微信開始收費,你愿意每個月承受多高的價格?(閱讀至此,請各位看官也暫停閱讀,思考下這個問題。)

贵州彩票网24小時后,39個人給了我回答。他們的年齡跨度從12歲-72歲;收入結構從打工拿月薪到按月領退休金(學生領零花錢);人群主要居住地為上海和重慶;每月能承受的最高微信收費從0(不愿意付)-100元。按最簡單的算術平均數算(不愿付費的也計入人頭做分母),最后的結論是:16.7元/月,也就是200.4元/年。

贵州彩票网這個冷冰冰的數字,意味著什么呢?

在帶各位看官一起去“盜夢”之前,請大家先熟記幾個關鍵數據:

騰訊現在的市值近4萬億港元。

贵州彩票网騰訊2016年全年營收1520億元,凈利潤414億元。

贵州彩票网預計2017年全年營收2432億元,凈利潤662億元。

微信2017年第三季度的用戶數是9.8億。

(一)第一重夢境: 12萬億港元

如果按照我朋友圈調研的結論,微信開始收費,那一年將新增收入1964億元(200.4*9.8)。

各位看官,這1964億元,可都是白花花的純利潤(重要的事情說三遍:純利潤、純利潤、純利潤),是2017年預估利潤的3倍(1964/662)。這樣算,騰訊的市值應該是現在的3倍。換句話說,騰訊的股價還有200%的上漲空間,市值可上破12萬億港元,股價升破1300港元。

(二)第二重夢境: 8萬億港元

贵州彩票网有人會挑戰說,微信一旦收年費,肯定有很多人就不用了。的確,讓我們進入第二層夢境。

在統計的39個人里,有26個人的心理價位是低于16.7元的。也就是只有1/3的微信用戶會留下來,數量為3.2億。這時,騰訊一年的新增收入會有621元。這依然是純利潤,并且相當于騰訊2017年預估利潤的1倍。換句話說,騰訊的股價還有100%的上漲空間,市值可上破8萬億港元,股價升破880港元。

(三)第三重夢境:4萬億港元市值

贵州彩票网有人會繼續挑戰說:微信的用戶數與活躍度,是騰訊所有收費業務的基礎平臺。一旦收費,不僅很多人不用微信了,而且還會導致騰訊體系中,建立在微信基礎上的其他業務收入下降。這個問題提得好!我們來細看下騰訊的收入分類:

游戲:智能手機端——PC端

社交網絡:直播、視頻付費訂閱——游戲內虛擬道具

廣告:媒體廣告(騰訊視頻等移動端)——社交媒體廣告

其他:云服務——微信支付

在每個分類中都可以大體上可以兩分,一部分與微信強相關,另一部分與微信基本無關。所以,為了方便分析,大而統之,我們就假設騰訊收入的一半與微信相關,一般于微信無關。由此,騰訊與微信有關的2017年預測收入為1216億元(2432/2)。

贵州彩票网承接上面二重夢境中微信用戶流失2/3的假設,這樣由微信衍生的收入就下降810億元。這個幅度的下降,基本吞噬掉騰訊2017年的預估利潤662億元(其實,這個假設是不可能出現的極端情況),騰訊年利潤為0。但是,即使這樣,一旦加上微信收費后帶來的621億元純利潤,微信的估值依然可以保持達到在近4萬億港元。

(四)第四層夢境:8萬億或12萬億港元市值

最大的挑戰來了,有人發難:微信一旦收費,就會有其他同樣功能的軟件出現,并免費。微信不是丟掉部分用戶,而是丟掉所有用戶。(插一句,這種想法too young too simple了,騰訊自家就還有個QQ在免費呢!)

贵州彩票网我的問題是:如果微信告訴你,雖然我收費了,但是你在微信里將不再有廣告的騷擾、你的數據不會被我記錄、不會被用以進行商業分析、充分尊重并保護你的隱私安全。這時候,你還要棄用微信嗎?

當我假設了這樣的條件時候,幾乎所有人或迅速肯定、或猶豫遲疑地告訴我:我會愿意繼續用微信,哪怕付費。

這時,夢境從第四層開始返回,好像回到了第二層,又好像回到了第一層。

贵州彩票网那是一個騰訊股價上漲100%-200%的“夢境”。

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