解密“国字头”基金布局A股逻辑_股权基金-合伙吧

贵州彩票网

歡迎您來到合伙吧,投資有風險,選擇需謹慎!

登錄  | 注冊  | 微信公眾號:【合伙吧股權投資】  | 投資人交流QQ群:580359770   | 全國服務咨詢熱線:4000-993398

資訊太多看不過來?
掃描二維碼關注 合伙吧
贵州彩票网 官方微信號看每日精選

新聞資訊 > 理財動態 > 解密“國字頭”基金布局A股邏輯

解密“國字頭”基金布局A股邏輯

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧--小編2017-04-06 13:02 收藏評論(0)閱讀(855)
導讀 作為基金中的“國字頭”梯隊,這類基金的“一舉一動”備受市場關注。有專家指出,“十三五”規劃強調提高國有資本回報、妥善發展混合所有制經濟。一系列“國字頭”基金在這個時期應運而生,各自肩負著不同的使命,必將成為國資國企改革的市場化主體和試點窗口,以適應經濟結構的轉型變化,優化國有資本在相關領域的配置,提高國有資本發揮主導作用的效率。

QQ截圖20170406130052.png

頻現A股  實力不俗

  參與中國國航定增并不是國企結構調整基金的首度亮相,就在兩個月前的1月11日,其以定增認購方的身份,成為另一家央企上市公司――中國中冶的新股東。

  中國中冶當時披露的定增發行報告書顯示,在總計62.29億元的定增融資中,國企結構調整基金獲配2476.22萬股,獲配金額為9558.19萬元,成為八名定增獲配方之一。在港股市場,國企結構調整基金則參與了中信建投證券在港IPO基石投資;根據公告,國企結構調整基金持有中信建投證券1.13億股H股股票,占其已發行普通股的1.57%。

  資料顯示,國企結構調整基金于2016年9月26日掛牌成立,發起設立機構為中國誠通,其意在通過市場化的投資方式,推動中央企業和重點國有企業的結構調整和布局優化。

  稍早時候,與國企結構調整基金幾乎同期成立的國資風投基金也在A股市場顯山露水。后者成立于2016年8月18日,由中國國新發起并控股。短短幾個月后,在中油資本借道*ST濟柴上市的方案中,國資風投基金便作為配套募資認購對象,斥資19億元認購了1.76億股股票。參與該方案也成為國資風投基金的首個重大項目。

  “國企結構調整基金、國資風投基金均屬于國企改革基金,其意在開展國有資本運營公司試點,優化國有資本在相關領域的配置,提高國有資本發揮主導作用的效率。”有國資觀察人士對記者表示。

  回溯至2016年7月,國務院辦公廳下發了《關于推動中央企業結構調整與重組的指導意見》。該意見提出,通過兼并重組、創新合作、淘汰落后產能、化解過剩產能、處置低效無效資產等途徑,形成國有資本有進有退、合理流動的機制。《意見》還提出了鞏固加強一批、創新發展一批、重組整合一批、清理退出一批的工作目標。

贵州彩票网  為完成上述目標,一批“國字頭”基金應運而生,而且分工明確、各展所長。例如,國企結構調整基金的項目主要集中在央企的IPO、定增項目,協助央企建立產業發展基金等;國資風投基金則主要聚焦央企創新,以協助并購創新企業作為支持央企創新的主要途徑。

  任務重大自然要有雄厚實力。記者了解到,國資風投基金總規模按2000億元設計,首期規模1000億元。其中,中國國新出資340億元,作為主發起人和控股股東,建信(北京)投資基金、建設銀行、深圳投資控股分別出資300億元、200億元和160億元。國企結構調整基金的基金總規模則高達3500億元,工商資料顯示,目前其注冊資本已達1310億元,除中國誠通外,建信(北京)投資基金、招商局、神華集團、中移動、中交建、中石化、金融街集團、兵工集團、中車集團等均為出資方。

QQ截圖20170406130041.png

贵州彩票网      繼證金、匯金、外管局“三劍客”后,又一批“國字頭”機構現身A股。中國國航3月14日披露的定增發行報告書顯示,一家名為“中國國有企業結構調整基金股份有限公司”(下稱“國企結構調整基金”)的認購者悄然現身,其斥資18億元成為此次定增最重量級的“買家”之一。

  值得注意的是,包括國企結構調整基金在內,中國國有資本風險投資基金股份有限公司(下稱“國資風投基金”)等一批設立不久的“國字頭”基金,近期頻頻亮相上市公司股東榜。上證報記者了解到,國企結構調整基金的預期回報率約為5%至6%,另一些由央企牽頭的發展引導基金預期回報率則在10%至15%,甚至更高。

QQ截圖20170406130025.png

  各有所長  蓄勢待發

贵州彩票网  “目前,國企結構調整基金正在積極探索一條既能落實國家戰略、支持中央企業結構調整和改革脫困,又能滿足基金市場化投資回報要求的可操作的實施路徑,平衡好基金收益與落實國家戰略的關系。”國企結構調整基金相關負責人曾如此表示。

  據了解,國企結構調整基金將通過直投和參投子基金的方式進行投資。一方面,基金將通過自主直接投資,或對子基金的優質項目進行選擇性跟投,包括對未上市公司的股權投資和已上市公司的股權再融資和股權轉讓。直接、跟投總額占比40%至50%。

  另一方面,為充分利用境內外市場私募股權投資基金及產業投資人現有的產品、投資經驗、拓展能力和項目儲備,在堅持推動國有企業結構調整的總體戰略方向下,發揮資本的示范和帶動作用,國企結構調整基金將借助市場力量,采取參投子基金的方式,提高基金運營規模、項目渠道、專業化運作能力和管理水平,縮短市場拓展時間,盡快產生效益。子基金投資總額占比50%至60%。

  據悉,自掛牌以來,通過與央企的溝通和交流,國企結構調整基金已經發現了一批有潛力的項目,目前儲備項目已達到40余個。

  “區別于國企結構調整基金,國資風投基金主要聚焦央企創新。”在中國企業研究院首席研究員李錦看來,國資風投基金的成立,是為了解決未來央企“新動能”的問題。

  國資委研究中心副研究員周麗莎向記者透露,國資風投基金將緊緊圍繞國家“十三五”規劃和《中國制造2025》的實施,以前瞻性、戰略性、基礎性行業的核心、關鍵技術的突破及其產業化為重點,大力開發和投資技術創新、產業升級項目,并積極促進中央企業之間的合作,實現創新資源的優化配置。

  同時,聯合投資管理機構、中央企業和社會資本設立子基金,其子基金將偏向支持創新型小微企業成長,支持并購重組和資源整合,參股有發展前途的民間投資項目,促進資本與技術的融合,在全球配置資源,推動產業向中高端轉型升級。

  值得注意的是,與國企結構調整基金、國資風投基金一同成長的還有多只基金。2016年9月5日,由航天科技集團牽頭設立了國華軍民融合產業發展基金,將立足航天,通過輻射軍工和中央企業,籌集支持軍工集團“十三五”重大戰略任務實施和產業發展的資金,全面支撐各軍工集團軍民融合發展、資產證券化和國際化。同年11月29日,國新國同投資基金(一期)合伙人會議在京舉行,其使命則是為中國企業參與“一帶一路”建設、促進國際產能和裝備制造合作及開展國際投資并購等提供人民幣資金和專業支持。




免責聲明:收益率數據僅供參考,過往業績不預示未來表現,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。市場有風險,投資需謹慎。






聲明