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私募市場擴容蓄力 報價系統突破萬億成交

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧2017-11-10 09:50 收藏評論(0)閱讀(611)
導讀 私募市場擴容蓄力 報價系統突破萬億成交

   私募基金作為多層次資本市場中的重要一點,能夠代表機構私募市場的報價系統規模走向另一個新的階段。據悉截至11月8日,其累計成交規模已經突破萬億大關,達10207.04億元,同日歷史成交筆數達71.72萬筆。不過具體到產品結構,報價系統仍然呈現出“債強股弱”的特點,其中收益憑證產品規模占據其總體成交接近八成,這或亦與其私募+機構市場的定位有關。

在《證券法》修法及證券范疇擴容存在預期的情況下,被定義為私募產品的種類有望增加,這也將為進一步擴容報價系統創造了可能。

在報價系統成交規模突破萬億的背后,卻難掩其產品種類仍然稀缺,產品規模相對集中的尷尬。固收產品仍然是報價系統的主要構成。截至11月8日,在固定收益平臺的成交高達9391.70億元,占其全部成交92.01%。在固收產品成交中,券商收益憑證的市場占比獨占鰲頭,達到8027.93億元,為固收平臺的85.48%以及全系統的78.65%。

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  資產證券化(下稱ABS)也成為報價系統逐漸“小有規模”的品種,截至11月8日,報價系統ABS規模突破千億大關,達1001.47億元,占固收平臺的12.47%。相比之下,權益類私募產品在報價系統的上線及成交仍然稀缺。截至11月8日,報價系統股權融資發生規模僅為62.26億元,股權轉讓發生規模僅為13.35億元。

  目前私募股權更多還是在系統外運作,系統內的比較少,除占比最多的收益憑證,主要還是私募債、資管產品、ABS。報價系統品類相對較少且規模集中有多方面的原因。私募股權產品及企業參與數量的稀缺成為報價系統在這一領域“短板”的表現。數據顯示,截至11月8日,報價系統私募股權板塊注冊企業336家,推薦機構卻多達749家。

  場外權益類私募產品的定價困難,實際上也是該品種難以實現“場所交投”的原因。隨著證券范疇的擴容,被定義為私募性質的金融產品也將增加,而這也有望間接擴充報價系統的產品功能。如果《證券法》修法能夠實現證券概念、范圍的延伸,并加以適當性辦法的明確,未來私募產品的范圍還會擴大,屆時報價系統也有進一步擴容的空間。

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