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如何保證投資人的資金不會被眾籌平臺項目方濫用

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-基金經理2017-11-02 08:52 收藏評論(0)閱讀(646)
導讀 如何保證投資人的資金不會被眾籌平臺項目方濫用

贵州彩票网  講一講國外眾籌平臺的一些規則,以及為什么國外眾籌能夠獲得合法認可,發展較好。

  核心觀點:

贵州彩票网  1、股權類眾籌將發展,因為切中的是直接是小微企業的融資需求,伴隨著國內監管環境的完善,眾籌平臺將有機會成為一個小型的交易所,類似于國內的新三板。

贵州彩票网  2、國外的Kickstarter主要新奇的硬件商品預售,這樣的眾籌將成為一小圈人的愛好。Angelist則是一個股權類的融資平臺。

贵州彩票网  3、美國的JOBS法案促進了眾籌平臺的發展,法案的推出是因為要放活小微企業,擴大小微初企業的融資途徑。目前,中國也面臨著這樣的狀況,金融改革的大勢已到。接下來,監管環境將會包容互聯網金融的創新,促進其發展。

贵州彩票网  美國有Kickstarter和Indiegogo等知名眾籌網站,其中,Kickstarter上對項目的篩選和服務規則更加嚴格,再加上其主要是硬件類眾籌,項目成功率更高。2012年,Kickstarter的總融資項目是3.2億美元,投資人數達到220萬人。在這個平臺上,44%的項目都成功募集到了資金。而Indiegogo則面向全球,接受更多的創意類項目。

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  今天,中華潯就來詳解一下Kickstarter。使Kickstarter一夜成名的是一個名為Pepple腕表項目,籌資金額為1000多萬美元。Kickstarter是從文化、藝術、科技的創意起家,這也是其核心競爭力。在其平臺上,這些行業的商品預售項目成功融資概率高。

贵州彩票网  對眾籌平臺來說,對項目的篩選就格外重要,要確促項目的真實性、可執行性,項目團隊的運營能力,以及項目負責人的人品。實際上,這與投資看人看項目沒什么兩樣,都需要火眼金睛。

  在國外的眾籌平臺上,平臺方會對項目的估值、信息披露、融資額等情況進行審核,只有通過審核的項目才能夠開始籌資。

  并且,Kickstarter規定,項目方需要在一定時間內募得預先設定的資金,如果沒有,那么一分錢也拿不到。這一作法,也做到了自動篩選的功能,群眾的眼睛是雪亮的,那些不靠譜的項目就大浪淘沙了。這個過程也會考驗,項目方的運營能力。

  如何保證投資人的資金不會被項目方濫用,眾籌平臺也正在探索中。目前,眾籌平臺往往采取領投人監督、分期付款的方式,而有些眾籌平臺是項目完成之后,才將資金轉給項目發起人。這樣的做法并不能解決項目方對資金的渴求。

  Kickstarter并沒有對募集資金進行監管,其只是把自己定位為一個平臺,串起項目發起人,支持者。在項目款項籌集期時,Kickstarter可以對任何覺得合理的項目進行處理。但是對于那些成功募集的項目,Kickstarter會將全部籌款劃撥給發起人賬號,對這個資金無力監督。Kickstarter進行這一做法的目的是作為平臺,不承擔風險。

贵州彩票网  一些股權類眾籌網站,對資金進行監管。股權類眾籌網站Angelist有10萬張企業掛牌,促成了1000多多家創業企業成功融資。在其平臺上,中小企業的融資額是5萬美元~100萬美元。今年9月,1.5億美元的估值完成了2400萬美元的融資。

  在硅谷,不少高科技企業的CEO都身兼天使,往往一個項目,由4-5個人眾籌,或者由一個人領投,其他人跟投。這成就了好多CEO,在美國就有PayPal黑幫一稱。中華潯去美國采訪的時候,曾經在斯坦福大學門口的投資人一條街轉了一下,氛圍真是好。前一種方法既分擔了項目的風險,后一種能夠明確責任,能夠讓領投人對項目付出更多的精力。

  而在中國,天使投資人投資一個項目,往往是單獨投資,一般的項目投資額度是5萬-50萬不等,不錯的創業項目一般也只能獲得100萬元左右的天使的投資。而投資風險也由一個投資人承擔。這些投資人一般都是專業投資人,而眾籌平臺上,絕大部分人并不具備專業知識,也無法對項目的風險大小進行準確預估。而Angelist的方法是采取領投人制度,資金募集完之后,領投人與項目方共同監管資金,做好項目。

贵州彩票网  Kickstarter與Angelist的發展創造了兩種不同的發展思路,Kickstarter搭建起了普通人實現夢想的平臺。Angelist則創造了一個專業投融資的平臺。

贵州彩票网  國外眾籌網站發展較好,也得益于奧巴馬今年4月簽署的美國JOBS法案。這個法案是一系列促進小企業和初創企業融資的改革措施,允許創業公司每年通過網絡平臺募集不超過100萬美元的資金。

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  這個法案也對參與此類投資的投資人、提供融資服務的中介機構、融資企業均提出了相應要求。由于創業企業的風險很高,對于投資人,要求年收入不足10萬美元,所投金額不能超過2000美元,或年收入的5%。而大于這一收入的,可以將10%的收入用于投資,上限則為10美元。參與眾籌的投資人抗風險的能力與專業的風險機構相比弱一些。

  對于融資的中介機構(集資門戶),法案對中介的資格和限制行為作出了明確規定,以防不正當交易損害公眾和投資者利益,對融資進行了規范。并且,這些中介機構也要受到SEC的監管,需要在SEC登記,在一定條件下免除登記注冊為經紀交易商。

  美國JOB法案推出的背景是小型公司非公開的融資渠道很少,監管很嚴,而小型企業去上市融資的成本很高,并且在二級市場,小型公司的股票交易不活躍,在許多時候,通過這種融資方式,獲得的融資金額也比較少。

  以硅谷為主的風險投資比較盛行,公眾小額集資也廣泛使用,以一個共同的目標向數目較多的個體投資者,募集資金,每一個投資者的出資額度較低。剛開始,這種融資方式廣泛用于慈善事業、公眾籌款等,后來這一方式主要用于私募股權融資。

贵州彩票网  而進行網絡融資,簡化了小型企業的融資程序,降低了投資機構、交易的門檻,減少了發行公司的交易成本和融資成本,也加強了對參與交易的中介機構的監管。并向中介渠道分散了部分監管職責,要求中介渠道提高對投資者的透明度。在國外,針對眾籌項目的相關規定完整一些。這使得眾籌也擁有更好的發展環境。


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