私募股权基金、私募基金区别和意义_股权基金-合伙吧

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私募股權基金、私募基金區別和意義

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-小編2017-04-01 11:47 收藏評論(0)閱讀(884)
導讀 股權基金的募集對象范圍相對公募基金要窄,但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構成質量較高的機構或個人,這使得其募集的資金在質量和數量上不一定亞于公募基金。可以是個人投資者,也可以是機構投資者。

        從1984年中國引進風險投資概念至今,我國私募股權投資已經歷了30個春秋的潮起潮涌。在國際私募股權投資基金蜂擁而至的同時,本土私募股權投資基金也在快速發展壯大,我國的私募股權投資業已經從一個“新生兒”逐步成長起來,并已開始邁出堅實的步伐。

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贵州彩票网  當前,我國私募股權基金正處在發展初期,逐步受到關注。私募股權基金是美國開創的一種專業的投資管理服務和金融中介服務。其第一個屬性是私募。私募有三個內涵: 第一,私募基金募集對象或投資者的范圍和資格有一定要求。美國最早設定一個私募股權基金投資者人數不能超過100個人。投資者的資格是資金實力較為雄厚。最初投資者資格要求年收入在20萬美元以上,家庭資產也須達到一定的水平;機構投資者凈資產必須在100萬美元以上。1996年以后標準作出調整:投資者人數擴大到500人,個人投資者資產特別是金融資產規模在500萬以上。第二,私募是指基金的發行不能借助傳媒。主要通過私人關系、券商、投資銀行或投資咨詢公司介紹籌集資金。第三,由于投資者具有抗風險能力和自我保護的能力,因此政府不需要對其進行監管。

贵州彩票网  私募股權基金的第二個屬性是股權投資。私募來的基金主要用于企業股權的投資。廣義的私募股權基金包括創業投資,成熟企業的股權投資,也包括并購融資等形式。狹義的私募股權基金不包括創業投資的范疇。國內談論得比較多的“私募基金”主要是私募證券投資基金,不屬于本文討論的范疇。

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股權投資(又稱私募股權投資或私募基金,Private Fund),是一個很寬泛的概念,用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金,然后交由私人股權投資公司管理并投向目標公司。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理,而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升
  私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多,包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。
  
  私募股權基金的運作方式是股權投資,即通過增資擴股或股份轉讓的方式,獲得非上市公司股份,并通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括:
  
  1.股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同,股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅,一旦被投資公司成功上市,私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
  
  2.股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期,而因為投資于發展期或成長期的企業,被投資企業的發展本身有很大風險,如果被投資企業最后以破產慘淡收場,私募股權基金也可能血本無歸。
  
  3.股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候,也注入了先進的管理經驗和各種增值服務,這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時,私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力,拓展采購或銷售渠道,融通企業與地方政府的關系,協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。
  
  私募股權投資的風險,首先源于其相對較長的投資周期。因此,私募股權基金想要獲利,必須付出一定的努力,不僅要滿足企業的融資需求,還要為企業帶來利益,這注定是個長期的過程。再者,私募股權投資成本較高,這一點也加大了私募股權投資的風險。此外,私募股權基金投資風險大,還與股權投資的流通性較差有關。
  
  股權投資不像證券投資可以直接在二級市場上買賣,其退出渠道有限,而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時間也不一定很暢通。一般而言,PE成功退出一個被投資公司后,其獲利可能是3~5倍,而在我國,這個數字可能是20~30倍。高額的回報,誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場。
  
  證券投資的分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析,其中基本分析主要應用于投資標的物的選擇上,技術分析和演化分析則主要應用于具體投資操作的時間和空間判斷上,作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補充。廣義的私募基金除指證券投資基金外,還包括私募股權基金。
  
  私募基金是包括了私募股權基金的,其中有一種私募基金叫陽光私募基金。注:陽光私募基金一般是指私募信托證券基金,主要投資于二級證券市場,與私募股權基金重點投資于一級股權市場在投資對象上有所區別。陽光私募是投在股票市場,而私募股權基金投入的是私有企業(及未上市的企業)對其進行包裝上市,最終出售持股獲利,有的私募股權基金經過相關部門審核、通過還涉及固定資產投資、城市建設投資。相對來說私募股權基金風險更少







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