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私募股權投資收益為何高于股票投資?

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧2017-10-16 13:52 收藏評論(0)閱讀(619)
導讀 私募股權投資收益為何高于股票投資!

    古語說“男怕入錯行,女怕嫁錯郎”。對于投資來說,其實也是一樣的,在開始的時候就選擇上出了問題,難有好結果。這幾年來,很少有長期盈利的私募基金,年化收益率能夠達5%。反之,股權投資基金,年化收益率超過20%的比比皆是。究竟是什么原因導致出現這樣的收益差異,合伙吧小編帶您了解:

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  股權投資PE投資獲利=一級市場與二級市場的差價×企業利潤增長。其中,一級市場與二級市場的差價基本穩定在2~3倍,現階段更是達到驚人的5倍以上;企業利潤增長取決于企業本身的成長性,中小企業成長性更高。

  測算,企業利潤一旦超過8000萬元,增長的幅度開始下降,而PE投資的企業利潤普遍在8000萬元以下。股權投資時,往往需要被投資企業承諾利潤,并確保每年增長率不低于20%,這意味著,在市盈率不變的情況下,穩賺20%。  

  證券投資,二級市場投資獲利=(賣出時市盈率-買入時市盈率)×企業利潤增長。其中,賣出時的市盈率和買入時的市盈率并不是穩定的;上市企業利潤增速往往低于未上市的中小企業,上市公司不但不保證利潤,還往往根據自己的需要讓業績“變臉”。

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      對于運作規則倆說,股權投資更有利于投資者

1PE市場屬于一級市場,是食物鏈的上游,而二級市場是鏈條的最低端。上游放水,下游才能有水,這是常識。

  2PE市場信息披露相對充分,PE機構能夠成為真正的股東,因此,PE管理公司在投資入股前可以進行詳盡的盡職調查,能夠充分了解被投資企業的狀況。而二級市場的投資者難以得到真正的股東地位,買賣股票時很難對企業進行深入調研。

  3,起點和終點不一樣,導致利益的一致性出現嚴重差異。PE機構與上市公司管理團隊的利益是一致的,往往把上市當成最終目標或者是階段性事業目標的終點,因此,PE入股時,與管理團隊一道共同努力,奔向上市。而二級市場買入股票時,已經是上市公司管理團隊奮斗的終點了,減持套現自然在所難免。

  4股權投資所投資的項目企業普遍存在一個保本保息的回購條款,通常情況下,三年不上市,大股東或者企業必須按照8%~10%以上的利息進行回購,而二級市場買賣股票是盈虧自負。

 5,由于存在一個業績對賭的條款,PE所投資的項目即使出現業績下滑,也能夠得到股份或者現金補償,確保自身利益不受損害。而在二級市場,一旦買入業績下滑的股票,就類似于踩到地雷。

6,由于一旦投資就不可能馬上退出,所以,PE投資能夠被動幫助投資者克服人性的弱點,讓投資變得簡單清晰,不再受情緒和噪音的影響,這使得PE投資變成真正的投資。而證券投資必須再進行判斷和選擇,更難以控制情緒。

對于投資者來說,選擇一家合法合規的投資平臺特別重要,投資有風險,需謹慎。


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