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為什么說股權眾籌平臺是高風險的資產

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧-投資者2017-09-28 08:50 收藏評論(0)閱讀(555)
導讀 為什么說股權眾籌平臺是高風險的資產

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1、 目前股權眾籌平臺的現狀

從市場來看,股權眾籌平臺大體分為幾大類:

一是有爹的眾籌平臺,如京東金融、螞蟻達客、360眾籌、百度百眾、蘇寧眾籌,36kr也大體可以算做此類;這類股權眾籌平臺的優勢在于擁有巨大的投資人流量來源,故而募集速度快。

二是創業的平臺,比較有影響力的包括天使匯、天使客、智金匯、大家投、云籌等大多數網站。

二、 股權眾籌平臺的本質錯誤是將高風險的資產,匹配給了低風險承受能力的人

2014年、2015年我對這個行業做了一些研究,我認為中國這個行業完全的走偏了,最后一定是走不通。

導致股權眾籌平臺在國內走不通的本質原因在于,將高風險的資產賣給了低風險承受能力的人。

三、為什么說股權眾籌是高風險的資產?

● 首先,天使投資項目具有失敗率高的天然本質

眾所周知,天使投資的成功率是10:90,甚至1:99。從2015年10月到現在,因為做要找B輪后的股權轉讓賣家,拜訪了大量天使投資機構,事實上大多數天使機構手中到B輪的項目數量也十分少,就更別說后續的上市和并購了。

● 股權眾籌項目多數是被篩選后不投的項目

股權眾籌平臺的項目絕大部分是天使類項目。投資行業的人大多都知道,這些天使類項目普遍是在見過了大量機構投資人,且得不到機構天使或知名個人天使的投資后,迫不得已才選擇股權眾籌平臺融資,這個比例個人認為不低于90%。

我跟京東、云籌、天使匯、36氪等平臺的大量投資經理、總監和合伙人溝通,在他們看來,獲得優質項目的難度非常大,甚至某種意義上是在求投資機構給他們項目。

為什么會出現這種情況?原因很簡單,在FA這么發達的市場,好的項目不缺投資人,很快就能線下搞定融資,不需要到眾籌平臺麻煩一圈;普遍情況下,眾籌平臺是項目融不到資的最后選擇。

機構天使投資的項目風險尚且如此之高,而那些被機構天使放棄的項目,其成功概率有多高可想而知。

三、為什么股權眾籌投資人是低風險承受能力的人?

做金融的都知道,高收益對應高風險。當有人跟你說一個項目投資收益高,而風險又很低時,十有*都是騙人的。

股權眾籌平臺的投資人,比P2P和固定收益的人群風險承受能力高,但一定比投股權、投天使項目的投資人風險承受能力低。

首先是個人資產規模有限。

其次是項目判斷能力相對弱。

第三是過往經歷以投資固定收益為主,很少涉及股權投資,被媒體上股權投資的神話迷惑,對未來收益預期太高,對風險的評估太樂觀,且還抱有平臺兜底的幻想。很多投資人還抱有平臺能償還本金的想法。這些都說明,實際上投資人還很不成熟。

四、 現有股權眾籌平臺終將陷入惡性循環

作為一個金融平臺,其長期發展的核心是為投資人持續的賺錢。只有當投資人跟著平臺賺了錢,才會在平臺投資更多錢。而當投資人在平臺虧了錢時,且持續的虧錢時,對平臺的不信任就會不斷擠壓,從而進入惡性循環階段。股權眾籌平臺,在目前看來,幾乎還沒有為投資人賺錢的案例,即使賺錢,也是十分個別的項目,當投資人在平臺長期投入,卻始終看不到回報時;且隨著時間推移,越來越多項目暴露出或倒閉、或虧損、或跑路的消息時,投資人的怒氣找不到發泄的對象,自然只會找平臺的責任。而這種惡性循環一旦形成,扭轉的成本就太高太高了。

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